Le Nevada poursuit Kalshi dans un nouveau conflit sur les marchés de prédiction

TheNewsCryptoPublié le 2026-02-18Dernière mise à jour le 2026-02-18

Résumé

Le Nevada a intenté une action en justice contre la plateforme de marché prédictif Kalshi, l'accusant de proposer des paris sportifs non autorisés sans licence de jeu. Les régulateurs névadiens demandent une injonction pour bloquer l'accès aux résidents, affirmant que ces contrats violent la législation locale sur les jeux d'argent. Kalshi, régulé par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) fédérale, conteste cette qualification et a demandé le transfert du procès devant un tribunal fédéral, arguant que ses produits sont des dérivés financiers et non des paris. Ce conflit oppose l'autorité fédérale à celle des États, plusieurs autres États américains ayant également contesté ce type de services. L'issue de cette affaire pourrait définir le cadre juridique des marchés prédictifs aux États-Unis.

Le Nevada a intensifié son combat contre la plateforme de marché de prédiction Kalshi en déposant une action civile en justice devant le tribunal de district de Carson City. Le Nevada Gaming Control Board (NGCB) affirme que les contrats d'événements liés au sport de Kalshi équivalent à des jeux d'argent non autorisés selon la loi de l'État.

Les régulateurs demandent une mesure déclaratoire et une injonction pour empêcher Kalshi d'offrir des contrats aux résidents du Nevada sans licence de jeu. La plainte soutient que la mise à disposition de contrats d'événements dans l'État sans l'approbation de la Nevada Gaming Commission viole plusieurs dispositions du code des jeux du Nevada.

Le président du NGCB, Mike Dreitzer, a déclaré que le conseil continuera à protéger les résidents du Nevada et à défendre le système de jeu strictement réglementé de l'État.

Le Nevada agit pour bloquer les contrats d'événements

Les régulateurs du Nevada estiment que les contrats proposés par Kalshi sont similaires aux paris sportifs car ils permettent aux individus de parier sur les résultats sportifs. L'autorité de régulation est d'avis que de telles activités relèvent clairement des pouvoirs de régulation des jeux du Nevada.

Le procès affirme que les opérateurs non autorisés constituent une menace pour l'intégrité du cadre réglementaire au Nevada. L'État a bâti son économie autour d'une surveillance stricte des jeux, et les régulateurs affirment qu'ils ne permettront pas à des structures alternatives de contourner ce système.

Kalshi a répondu rapidement en demandant le transfert de l'affaire devant un tribunal fédéral. La société insiste sur le fait qu'elle opère sous la juridiction exclusive de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Elle décrit ses contrats comme des produits financiers dérivés, et non comme des paris traditionnels.

Contrôle fédéral contre autorité de l'État

Kalshi est une bourse réglementée par la CFTC. La société affirme que la loi fédérale prime sur les réglementations étatiques en matière de jeux d'argent en ce qui concerne les contrats d'événements. Elle soutient que le Congrès a délégué le pouvoir de régulation sur les marchés de produits dérivés, y compris les contrats d'événements, à la CFTC.

Le Nevada est en profond désaccord. Les régulateurs de l'État affirment que les contrats liés au sport sont similaires à des produits de jeu et sont donc soumis à la régulation de l'État. Cette affaire illustre un conflit national sur les marchés de prédiction.

D'autres États, dont le Maryland, le New Jersey, l'Ohio et le Tennessee, ont contesté des services similaires. Certains régulateurs ont émis des ordres de cesser et de s'abstenir, tandis que d'autres ont intenté des procès pour bloquer les contrats d'événements sportifs.

Vous pouvez consulter les réglementations fédérales sur les produits dérivés sur le site officiel de la CFTC. Le cadre de jeu du Nevada et les actions en justice apparaissent sur le site web du Nevada Gaming Control Board.

Un moment décisif pour les marchés de prédiction

La CFTC a affirmé sa juridiction dans des affaires précédentes et a plaidé pour le statut de produit dérivé des contrats d'événements. Kalshi n'a obtenu qu'un sursis temporaire dans des affaires judiciaires précédentes, mais ces décisions n'ont pas résolu la question de la juridiction en général.

Le Nevada a également pris des mesures contre d'autres entités liées aux marchés de prédiction, y compris une action en justice impliquant des partenariats liés à des plateformes crypto. Les régulateurs visent à empêcher ce qu'ils considèrent comme des lacunes réglementaires.

L'issue de cette affaire pourrait remodeler le paysage américain des marchés de prédiction. Une victoire des tribunaux fédéraux en faveur de Kalshi pourrait établir un cadre national pour les marchés de prédiction. Une victoire pour l'État du Nevada pourrait conduire à un patchwork déroutant de lois étatiques sur les jeux pour ces sites.

Le procès actuel place les régulateurs fédéraux des produits dérivés en opposition directe avec les autorités étatiques des jeux. Les tribunaux décideront finalement quelle entité contrôlera cette industrie en expansion rapide.

Actualité crypto en vedette :

Le FNB de staking Sui de Grayscale (GSUI) va commencer à être négocié sur NYSE Arca

Mots-clésCFTCRégulations CryptoCommunauté des jeuxKalshimarché de prédiction

Questions liées

QQuel État américain a intenté une action en justice contre Kalshi, et quelle est la principale accusation ?

ALe Nevada a intenté une action en justice contre Kalshi. L'accusation principale est que les contrats d'événements liés au sport proposés par Kalshi constituent des paris non autorisés, en violation du code des jeux d'argent de l'État.

QQuelle est la défense juridique de Kalshi contre les accusations du Nevada ?

AKalshi affirme qu'elle opère sous la juridiction exclusive de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et que ses contrats sont des produits dérivés financiers, et non des paris traditionnels. Elle soutient que la loi fédérale prime sur les réglementations étatiques en la matière.

QQuel est l'enjeu principal de ce conflit entre le Nevada et Kalshi ?

AL'enjeu principal est un conflit de juridiction entre l'autorité de régulation des jeux d'argent du Nevada (NGCB) et l'autorité fédérale des marchés à terme (CFTC) pour déterminer qui a le pouvoir de réguler les marchés prédictifs comme Kalshi.

QQuelles pourraient être les conséquences de l'issue de cette affaire pour les marchés prédictifs aux États-Unis ?

ASi Kalshi l'emporte, cela pourrait établir un cadre réglementaire fédéral unique pour les marchés prédictifs. Si le Nevada gagne, cela pourrait conduire à une mosaïque complexe de lois étatiques différentes, créant de la confusion pour ces plateformes.

QQuels autres États ont également contesté des services de marchés prédictifs similaires ?

AD'autres États comme le Maryland, le New Jersey, l'Ohio et le Tennessee ont également contesté des services similaires, certains ayant émis des ordres de cessation et d'abstention ou intenté des procès pour bloquer les contrats d'événements sportifs.

Lectures associées

Le Triangle impossible est en réalité un faux problème

L'auteur conteste la pertinence du "trilemme" classique (décentralisation, scalabilité, sécurité) pour les blockchains. Il propose que les vrais freins à l'adoption massive sont la légitimité (environnement réglementaire) et le manque de confidentialité par défaut. La blockchain est définie comme un ordinateur partagé, lent et cher, dont la seule valeur unique est de fonctionner sans propriétaire ni permission. Seul l'argent natif (comme les stablecoins) est un actif adapté, car sa simple inscription au registre constitue sa valeur. Le marché actuel ne sert qu'une niche ("les gens assez aisés"). Les gros capitaux institutionnels restent à l'écart, principalement à cause des risques opérationnels et de deux défauts structurels : 1. **Légitimité** : L'absence de permission, essentielle, crée des zones grises réglementaires. Des progrès législatifs récents (ex: loi GENIUS) commencent à combler ce fossé. 2. **Transparence** : Celle-ci est présentée comme une vertu, mais constitue en réalité une taxe. Elle expose chaque transaction, position et paiement, permettant le MEV (extraction de valeur maximale) et décourageant toute entité sérieuse de révéler sa trésorerie au monde. L'auteur souligne l'ironie d'un système fondé sur la cryptographie qui ne protège pas la vie financière des utilisateurs. La solution réside dans une **confidentialité par défaut avec des preuves de conformité** (via des preuves à connaissance nulle - ZK). Cela permet de prouver un fait (solvabilité, respect des limites, KYC) sans révéler les données sous-jacentes, combinant ainsi protection individuelle et vérifiabilité pour les auditeurs et régulateurs. Cette évolution, purement améliorative, pourrait enfin attirer les milliers de milliards de capitaux institutionnels et faire de la blockchain l'infrastructure financière qu'elle était censée être.

marsbitIl y a 7 h

Le Triangle impossible est en réalité un faux problème

marsbitIl y a 7 h

L'impossible trilemme est un faux problème

L'industrie de la cryptographie a construit le système de cryptographie le plus puissant de l'histoire, mais son principal échec est l'absence de confidentialité financière par défaut. Chaque transaction, paiement et portefeuille est diffusé publiquement. La blockchain est essentiellement un ordinateur partagé, lent et coûteux, dont la seule valeur réside dans son absence de propriétaire unique et sa résistance à la censure. Pendant des années, le débat s'est concentré sur le "trilemme" (décentralisation, évolutivité, sécurité), qui est aujourd'hui largement résolu. Le vrai frein à l'adoption massive n'est pas là. La véritable contrainte est double : la légitimité juridique et le manque de confidentialité. Les fonds sont l'actif natif de la blockchain, mais les grands capitaux institutionnels restent à l'écart car l'environnement est perçu comme trop risqué et non conforme. La transparence totale de la chaîne n'est pas une vertu, mais une taxe. Elle expose les utilisateurs au MEV (Maximum Extractable Value), où les transactions sont espionnées et exploitées avant leur règlement, drainant des milliards de dollars de valeur. La plus grande ironie est que ce système, bâti sur la cryptographie, n'applique pas le chiffrement aux activités financières des utilisateurs, contrairement à la communication qui l'a adopté il y a des décennies. La solution n'est pas un anonymat total, mais une confidentialité prouvable et conforme. Les technologies cryptographiques modernes (comme les preuves à connaissance nulle) permettent de vérifier la solvabilité, la conformité KYC ou les limites de risque sans révéler les données sous-jacentes. Cela préserve les avantages de l'auditabilité tout en éliminant l'exposition permanente. En combinant un cadre réglementaire émergent (comme le GENIUS Act) et une confidentialité par défaut avec des mécanismes de divulgation vérifiable, la blockchain peut effectuer une mise à niveau pure. Elle cesse d'être un "tableur public coûteux" pour devenir une machine partagée qui confirme la véracité des transactions sans en divulguer le contenu. C'est le pont qui permettra aux capitaux institutionnels et à la finance traditionnelle de rejoindre la chaîne, débloquant ainsi les milliers de milliards de dollars qui attendent. Le système cryptographique le plus puissant apprend enfin à garder un secret, et cela change tout.

链捕手Il y a 7 h

L'impossible trilemme est un faux problème

链捕手Il y a 7 h

Des puces optiques en pleine expansion de production collective

La demande de puces photoniques connaît une croissance exponentielle, stimulée par les besoins en interconnexion optique des centres de données d'IA. Une course mondiale aux capacités de production est engagée. Aux États-Unis, Coherent étend sa ligne de production de semi-conducteurs InP de 6 pouces au Texas, soutenue par un financement et un investissement stratégique de Nvidia. Nokia développe ses capacités de test et d'emballage avancés en Pennsylvanie. Le japonais JX Advanced Metals prévoit d'augmenter sa production de substrats InP par 7 à 10 fois. En Europe, IQE et Tower Semiconductor ont conclu un accord d'approvisionnement à long terme pour les plaquettes InP, illustrant la tendance à l'intégration hétérogène des composants InP performants dans les plateformes silicium-optique matures. En Chine, l'expansion est rapide. Suzhou TFC Optical Communication (Solstice) investit 12 milliards de dollars dans un projet d'expansion. San'an Photonics possède une capacité de production mensuelle de 2 750 plaquettes pour les puces InP. Yunnan Germanium a lancé un projet pour augmenter la production de tranches de monocristal InP. La chaîne d'approvisionnement chinoise se consolide de la matière première au module. Malgré les débats sur les délais de déploiement du CPO (Co-Packaged Optics), l'augmentation globale de la consommation de contenu optique (moteurs photoniques, lasers) est incontestable, tirée par la demande croissante de bande passante dans l'IA. Le paysage futur impliquera probablement plusieurs architectures (silicium-optique, VCSEL, MicroLED) coexistant pour différentes distances et besoins. Cette frénésie d'expansion mondiale, des États-Unis et du Japon à l'Europe et la Chine, représente un pari collectif de l'industrie des semi-conducteurs sur l'avenir photonique de l'informatique à haute performance.

marsbitIl y a 9 h

Des puces optiques en pleine expansion de production collective

marsbitIl y a 9 h

Les stablecoins trouvent enfin un rendement réel : Détails de la réassurance en chaîne Re | Discussion avec Karan Saroya, fondateur de Re

Le projet Re est une plateforme de réassurance décentralisée qui connecte les stablecoins à l'industrie traditionnelle de l'assurance. Elle collecte des stablecoins (actuellement 1700 milliards de dollars en circulation) et les utilise comme garantie pour fournir du capital à des compagnies d'assurance américaines. En échange, les assureurs paient des primes dont les bénéfices sont reversés aux déposants sur la blockchain, générant un rendement annuel réel estimé entre 12% et 14%. Le modèle exploite un effet de levier réglementaire : 1 dollar de garantie permet de soutenir 5 à 7 dollars de primes d'assurance. Cette efficacité opérationnelle, couplée à l'automatisation par contrats intelligents, permet à Re de concurrencer les géants traditionnels du secteur avec une équipe réduite. Les déposants reçoivent des jetons représentatifs (receipt tokens) qu'ils peuvent ensuite utiliser dans le DeFi (ex: Morpho, Fluid) pour du "looping" et potentiellement augmenter leurs rendements. Re a également émis un jeton de gouvernance, RE, inspiré du modèle historique de Lloyd's of London, permettant de contrôler l'allocation du capital central. En résumé, Re crée une nouvelle source de rendement non corrélée aux marchés crypto ou actions, en canalisant les stablecoins vers l'économie réelle via la réassurance, tout en démocratisant l'accès à cette classe d'actifs auparavant réservée aux grands investisseurs institutionnels.

链捕手Il y a 10 h

Les stablecoins trouvent enfin un rendement réel : Détails de la réassurance en chaîne Re | Discussion avec Karan Saroya, fondateur de Re

链捕手Il y a 10 h

1996 ou 1999 ? Le premier test de Walsh est 'comment voir l'IA'

L’arrivée de Jerome Warsh à la tête de la Fed est confrontée à une question fondamentale : **comment interpréter le boom actuel de l’IA** ? Deux scénarios historiques s’affrontent. Le premier, inspiré de 1996 sous Alan Greenspan, suggère que les gains de productivité conteniront l’inflation, permettant à la Fed de rester patiente. Le second, évoquant 1999, craint que des attentes trop optimistes ne provoquent une surchauffe, exigeant un resserrement monétaire précoce. Warsh penche vers le scénario de 1996, affirmant qu’une croissance tirée par la productivité est à « embrasser ». Il redoute qu’une réaction prématurée de la Fed n’étouffe une expansion bénéfique. Cependant, le contexte actuel – tensions commerciales, déficits budgétaires, reflux de la mondialisation – est bien plus inflationniste que celui des années 1990, réduisant la marge de manœuvre. La position de Warsh est contestée, notamment par Austan Goolsbee de la Fed de Chicago. Selon lui, un boom anticipé par tous peut inciter à une dépense prématurée, alimentant l’inflation avant même que les gains de productivité ne se matérialisent. La flambée des coûts des data centers et des composants en serait un signe. En réponse, d’autres, comme Christopher Waller, notent que les contraintes de crédit des ménages pourraient limiter cet effet de « anticipation des dépenses ». Enfin, Warsh souhaite réduire le « forward guidance » (guidage prospectif), un outil hérité de 1999. Mais si l’économie suit le scénario de 1999, il pourrait être contraint de l’utiliser pour éviter des turbulences sur les marchés. Ainsi, **la première grande épreuve de Warsh consistera à trancher : sommes-nous en 1996 ou en 1999 ?** Sa réponse définira l’orientation de la politique monétaire et marquera son mandat.

marsbitIl y a 12 h

1996 ou 1999 ? Le premier test de Walsh est 'comment voir l'IA'

marsbitIl y a 12 h

Trading

Spot
Futures
活动图片