Metaplanet a approuvé lundi une refonte de sa structure capitalistique, permettant au plus grand détenteur corporatif de Bitcoin du Japon de lever des fonds via des actions privilégiées à dividendes destinées aux investisseurs institutionnels.
Les investisseurs ont approuvé cinq propositions qui, collectivement, élargissent la capacité de Metaplanet à émettre des actions privilégiées, introduisent de nouveaux mécanismes de dividendes et ouvrent la participation au capital institutionnel étranger, a déclaré Dylan LeClair, directeur de la stratégie Bitcoin de l'entreprise.
Les mesures approuvées incluent la reclassification des réserves de capital pour permettre des dividendes sur actions privilégiées et des rachats potentiels, le doublement du nombre autorisé d'actions privilégiées de Classe A et de Classe B, et la modification des structures de dividendes pour introduire des versements flottants et périodiques.
De plus, Metaplanet a autorisé l'émission d'actions privilégiées de Classe B à des investisseurs institutionnels internationaux.
Metaplanet détenait environ 30 823 Bitcoins (BTC) au moment de la rédaction, d'une valeur de 2,75 milliards de dollars, selon Bitcoin Treasuries. Cela fait de l'entreprise le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin en Asie, et le quatrième au monde.
Actions privilégiées et accès institutionnel
Les propositions approuvées marquent un changement par rapport à une approche de croissance pure par dilution vers une approche de marchés plus traditionnelle, où les titres générateurs de revenus coexistent avec une stratégie de bilan axée sur le Bitcoin.
Plutôt que d'offrir un rendement direct en Bitcoin, Metaplanet utilise des actions privilégiées pour conditionner l'exposition à ses avoirs corporatifs en Bitcoin dans un format familier aux institutions.
L'un des changements les plus notables est l'amendement pour les actions privilégiées de Classe A de l'entreprise afin d'adopter une structure de dividende mensuelle à taux flottant appelée « Titre à taux ajustable Metaplanet ».
Cette conception permet aux investisseurs de recevoir un revenu régulier, ce qui correspond au besoin institutionnel de flux de trésorerie prévisibles.
Les actions privilégiées de Classe B ont également été modifiées pour inclure des dividendes trimestriels, une option de rachat par l'émetteur à 130 % de la valeur nominale après 10 ans et une option de vente pour l'investisseur si l'entreprise ne réalise pas une offre publique initiale (IPO) dans un délai d'un an.
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Cela signifie que Metaplanet peut racheter les actions après 10 ans à un prix majoré, tandis que les investisseurs ont le droit de sortir plus tôt si l'entreprise ne devient pas publique dans un an.
Ces caractéristiques reflètent les protections couramment observées sur les marchés du crédit privé et des capitaux propres structurés, réduisant le risque de baisse pour les pourvoyeurs de capitaux à long terme.
De plus, en ciblant les institutions étrangères, Metaplanet permet aux investisseurs mondiaux qui pourraient vouloir une exposition au Bitcoin sans détenir directement du BTC au comptant ou des actions ordinaires volatiles.
Metaplanet s'étend aux marchés mondiaux
Metaplanet est l'une des entreprises publiques axées sur le Bitcoin les plus surveillées en Asie.
Elle est souvent comparée aux modèles de trésorerie corporative Bitcoin basés aux États-Unis, bien qu'elle opère dans l'environnement réglementaire et des marchés de capitaux du Japon.
L'approche de l'entreprise met en lumière la façon dont les entreprises non américaines adaptent les stratégies Bitcoin aux contraintes du marché local tout en poursuivant des capitaux mondiaux.
Vendredi, l'entreprise a annoncé qu'elle allait commencer à négocier aux États-Unis sur le marché de gré à gré via des American Depositary Receipts. L'annonce est intervenue des mois après que l'entreprise ait établi une filiale à Miami.
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