Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Auteur|Azuma(@azuma_eth)
Début de l'année dernière, compte tenu de la demande croissante des lecteurs pour des opportunités de gestion financière en stablecoins, Odaily Planet Daily avait lancé la rubrique « Guide de Gestion Financière en Stablecoins, Plus Adapté aux Paresseux », visant à couvrir les stratégies de rendement relativement faible risque sur le marché, principalement basées sur les stablecoins (et leurs jetons dérivés), afin d'aider les utilisateurs souhaitant amplifier progressivement leur capital grâce à la gestion financière en stablecoins à trouver des opportunités de revenus idéales.
Cette série a été mise à jour 29 fois au total, présentant près d'une centaine de fenêtres de gestion financière offrant des rendements relativement attractifs à différentes périodes. En plus des revenus purement en stablecoins, les récompenses supplémentaires sous forme de points et de bonus ont également permis de capturer des « gros lots » tels que Plasma, Ethena, Huma, Avantis, Falcon, etc.
Cependant, l'événement black swan du 11 octobre a provoqué une contraction brutale de la liquidité sur le marché. Suite à plusieurs incidents de sécurité consécutifs, nous avions alors estimé que la transmission des risques du DeFi on-chain n'était pas terminée, ce qui nous a conduits à suspendre la mise à jour de cette rubrique. Récemment, les signes de reprise de la liquidité et de l'ambiance marché étant devenus évidents, nous avons décidé de relancer cette rubrique.
Stratégie la Plus Simple : Activités de Dépôt sur les Grands CEX
Actuellement, les opportunités de gestion financière les plus simples sont évidemment les activités de dépôt proposées par les grands CEX.
D'abord, l'activité de dépôt USD€ sur Binance, très populaire, offre un APR de 20,06%, avec une limite de 50 000 USD€. L'activité durera jusqu'au 24 janvier à 7h59, laissant encore une quinzaine de jours de fenêtre de gains. Bien que l'USD€ ait actuellement une légère prime par rapport à l'USDT (et devrait subir une certaine décote à la fin de l'activité lors du retrait), les gains couvrent suffisamment les pertes.
De plus, l'activité de gain sur holdings d'USDG sur le compte OKX Pay offre également un rendement annuel maximum de 10%, mais le plafond est relativement faible, seulement 10 000 USDG ; la partie excédentaire verra son rendement annuel baisser à 5%.
D'autres exchanges proposent également des activités de dépôt similaires (comme le gain flexible en U de Huobi à 20% annuel), mais je n'y ai personnellement pas participé pour le moment. Vous pouvez les considérer en fonction de votre utilisation.
Stratégie On-Chain 1 : Prise de Position de Couverture sur Ethereal, APR Maximum de 27%
Si des plafonds sont encore disponibles côté CEX, je recommande de privilégier les activités des CEX, d'une part parce que les incitations actuelles sont suffisamment attractives, d'autre part pour réduire les risques protocolaires inutiles et l'usure des frais de transaction.
Si vous envisagez vraiment des opportunités on-chain, je recommande la stratégie qui consiste à amplifier le rendement des marges en prenant des positions de couverture sur le exchange de contrats décentralisé Ethereal (https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD).
Le TGE de Lighter a ravivé l'enthousiasme pour l'interaction dans le secteur des Perp DEX. Ma méthode actuelle consiste à prendre des positions sur des Perp DEX très populaires comme Variational pour obtenir des points, tout en prenant des positions inverses miroir sur Ethereal pour couvrir. La raison pour laquelle je fais cela est qu'Ethereal, tout en offrant un APR de base de 5,13% sur l'actif collateral USDe, amplifie également le taux de rendement en fonction des positions ouvertes par l'utilisateur (l'APR peut atteindre jusqu'à 27,2%, les revenus provenant du partage des frais de transaction), en plus d'offrir des points de récompense correspondant à de futurs airdrops.
Chacun a son propre jugement sur le paysage concurrentiel futur des Perp DEX, mais que vous utilisiez principalement Variational, Backpack, Nado ou StandX, il est actuellement recommandé de choisir Ethereal comme option de couverture numéro un, utilisant les revenus réels des actifs collatéraux pour réduire, voire couvrir, les pertes.
Notez que l'utilisation d'Ethereal nécessite temporairement un code d'invitation pour débloquer toutes les fonctionnalités (facile à obtenir sur DC), puis il faut bridge l'USDe d'Ethereum vers la blockchain Ethereal (via StarGate) pour le déposer et l'utiliser comme jeton de gas, ce qui entraîne une certaine usure sur le chemin. Il n'est donc pas recommandé d'opérer avec de trop petits montants.
Stratégie On-Chain 2 : Huma Prime en Attente d'Augmentation de Plafond, Rendement Annuel Maximum de 28%
Celui-ci est un pool pour lequel il faut régler une alarme.
Le leader du PayFi, Huma, a lancé hier un nouveau pool, Huma Prime, qui est essentiellement un pool de prêts revolving PST. En bloquant les fonds pendant 6 mois, le rendement annuel peut atteindre jusqu'à 28% (22,6% sans bonus de badge), le revenu étant constitué du rendement de base, du revenu du prêt revolving et des incitations HUMA.
Ce pool n'était pas ouvert au public pendant les 12 premières heures suivant son lancement, seuls les détenteurs de badges OG et Vanguard pouvaient effectuer des dépôts. Mais il a été rempli seulement 3 heures après son ouverture, donc les nouveaux utilisateurs n'ont temporairement pas la possibilité d'y déposer des fonds et doivent attendre que l'équipe augmente le plafond pour participer.
Il est important de souligner que Huma Prime est différent des pools Classic et Maxi précédents ; les positions LP n'ont pas de marché secondaire, il est donc impossible de sortir anticipativement. Les utilisateurs ne peuvent racheter leurs actifs qu'à la fin de la période de blocage via la fenêtre officielle de Huma.
Stratégie On-Chain 3 : Prêt Revolving PRIME/CASH sur Kamino, Rendement Annuel Maximum de 23,45%
Les utilisateurs qui acceptent Huma Prime ne sont généralement pas réticents aux prêts revolving. Si vous ne voulez pas attendre une augmentation de plafond, vous pouvez envisager le prêt revolving PRIME/CASH sur Kamino. La fonction Multiply permet de construire une position en un clic en choisissant le levier, jusqu'à 8x, correspondant à un APY d'environ 23,45%.
En termes de risque d'actif, PRIME est un stablecoin à rendement émis en collaboration par Hastra, Figure et Provenance, l'actif collateral étant des marges de crédit sur valeur nette immobilière (HELOC) du monde réel. CASH est quant à lui un stablecoin émis par Phantom.
Ce pool est ouvert depuis un peu plus d'un mois maintenant, le backtest de rendement historique est encore assez stable. Il est recommandé d'évaluer vous-même la situation risque/rendement avant de participer.
Stratégie On-Chain 4 : LP Pendle Neutrl (sNUSD), Rendement Annuel Maximum de 18,41%
Neutrl est un projet que j'apprécie personnellement beaucoup, dont j'ai parlé plusieurs fois. Pour faire simple, c'est une version plus agressive d'Ethena, mais l'actif de couverture est passé des jetons principaux à des jetons altcoins achetés à escompte sur le marché de gré à gré — le principal investisseur est STIX, la plus grande plateforme de trading de gré à gré, ce qui lui confère une certaine singularité en termes de modèle.
Par rapport au dépôt statique (obtenir NUSD) ou au staking (obtenir sNUSD), la manière la plus efficace de participer actuellement est de constituer un LP sNUSD sur Pendle. Avec un staking suffisant de PENDLE, le rendement annuel maximum peut atteindre 18,41%, le rendement annuel de base étant de 13,97%, en plus des points Neutrl à 25x pour saisir les opportunités d'airdrop.
Le pool étant sur le mainnet Ethereum, les frais d'entrée et de sortie entraînent une certaine usure, il n'est donc pas non plus recommandé d'y participer avec de petits montants.
