Le marché des crypto-monnaies traverse l'une de ses phases les plus baissières, les sorties de capitaux continuant de dominer, plusieurs actifs perdant une valeur significative.
Les vendeurs ont effacé plus de 1 370 milliards de dollars de capitalisation boursière au cours des 79 derniers jours, et les pertes continuent de s'accumuler.
La présence de capitaux isolés, cependant, a suscité de nouveaux débats sur le potentiel d'un rebond du marché.
Des capitaux isolés sur le marché
La liquidité mondiale a considérablement augmenté, atteignant 147 000 milliards de dollars selon le dernier relevé.
Le système financier mondial détient un montant total d'argent et de crédit que les investisseurs et les institutions peuvent déployer dans l'activité économique et les marchés financiers.
Historiquement, cela a été positif pour les actifs à risque tels que les crypto-monnaies comme le Bitcoin [BTC] car l'excès de liquidités a tendance à affluer vers les actions, les crypto-monnaies et d'autres actifs spéculatifs.
Idéalement, l'impact aurait dû se faire sentir sur le marché des crypto-monnaies ; cependant, les investisseurs adoptent actuellement une position plus prudente.
Ces investisseurs privilégient la préservation du capital et se tournent vers des actifs qui garantissent la stabilité. Dans ce cas, l'or – qui a récemment atteint un sommet historique à 4 420 dollars l'once – reste un refuge traditionnel clé.
De même, des capitaux se sont déplacés vers les stablecoins, des actifs numériques conçus pour maintenir un ratio 1:1 avec des monnaies fiduciaires comme le dollar américain.
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 308,88 milliards de dollars, marquant une augmentation de 2 % sur 30 jours.
Un rebond est-il encore possible ?
Les récentes modifications du Ratio de Levier Supplémentaire Amélioré (eSLR) mettent en lumière le potentiel d'une reprise du marché.
Fin 2025, les régulateurs bancaires fédéraux ont finalisé un changement de règle significatif de l'eSLR pour réduire les contraintes de capital sur les grandes banques et soutenir la stabilité du marché des Treasury.
En termes simples, les régulateurs exigent désormais que les banques détiennent moins de capital qu'auparavant. Pour les grandes banques, l'exigence de 5 % et l'exigence de 6 % de leurs filiales sont tombées à environ 3 % (avec d'autres ajustements inclus).
Ce changement libérera des centaines de milliards de dollars, encourageant les banques à détenir plus d'actifs à faible risque et potentiellement à allouer davantage à des actifs à haut risque, y compris le Bitcoin.
Bien que la mise en œuvre complète soit encore en cours, la liquidité mondiale reste le facteur le plus important fournissant une perspective.
Des notes récentes d'Alpha Extracts suggèrent qu'un changement positif du seuil d'appétit pour le risque rendrait cet impact plus évident.
Ce n'est pas le moment d'accumuler des crypto-monnaies
L'Indice de Stress Financier (FSI), utilisé pour mesurer le stress systémique sur le marché financier mondial, indique que ce n'est pas la meilleure période pour accumuler des actifs à risque.
Le FSI montre actuellement une inclination négative, ce qui historiquement est corrélé avec une sous-performance d'actifs comme le Bitcoin.
Un retour en zone positive sur le graphique suggérerait, cependant, une période plus sûre pour accumuler des actifs à risque tels que le Bitcoin.
Pour l'instant, le sentiment financier mondial suggère qu'il existe encore des capitaux isolés qui pourraient améliorer les conditions du marché des crypto-monnaies.
Cela ne nie pas la perspective baissière actuelle ; cela implique seulement qu'un renversement pourrait se produire bientôt.
Réflexions finales
- La liquidité mondiale a atteint un nouveau seuil de 157 000 milliards de dollars ; cependant, ces capitaux restent largement isolés du marché des crypto-monnaies.
- L'Indice de Stress Financier laisse entendre que ce n'est pas le meilleur moment pour acheter des actifs à risque comme le Bitcoin.
