Galaxy Digital a obtenu une facilité de prêt de type "warehouse" de 500 millions de dollars auprès de Grove pour développer son activité de prêt institutionnel garanti par des cryptomonnaies. Cela marque une nouvelle étape dans l'adoption des structures de crédit traditionnelles au sein des marchés d'actifs numériques.
Dans le cadre de cet accord, Grove fournira le capital qui permettra à Galaxy d'émettre des prêts institutionnels garantis par des actifs numériques. Galaxy sera ensuite chargée de l'étude du risque, de la gestion et du service du portefeuille de prêts.
Grove va financer le prêt institutionnel de Galaxy
La facilité applique un modèle de prêt de type "warehouse", couramment utilisé en finance traditionnelle, au prêt garanti par des cryptomonnaies.
Les facilités de type "warehouse" fournissent aux prêteurs des lignes de crédit pour financer l'émission de prêts avant que ces actifs ne soient regroupés ou refinancés. Dans le cadre de ce nouvel arrangement, Galaxy émettra des prêts institutionnels garantis par des actifs numériques. Grove fournira le capital par le biais d'un véhicule de prêt dédié financé en USDS.
Selon les entreprises, cette structure est conçue pour soutenir les opérations de prêt institutionnel de Galaxy tout en offrant à Grove une exposition à un portefeuille de prêts garantis par des cryptomonnaies et surcollatéralisés.
Une facilité garantie par des collatéraux en BTC et ETH
La facilité de type "warehouse" comprend plusieurs contrôles de risque institutionnels.
Les collatéraux éligibles se limitent au Bitcoin [BTC] et à l'Ether [ETH], y compris l'ETH nativement staké et l'ETH liquid-staké, les actifs étant détenus par les gardiens qualifiés Anchorage Digital et BitGo.
Les prêts sous-jacents sont surcollatéralisés. Les ratios prêt/valeur sont surveillés en continu à l'aide des flux de prix de Chronicle, et des limites de concentration restreignent les prêts garantis par l'ETH à pas plus de la moitié de la facilité.
Les entreprises ont déclaré que les prêts éligibles doivent également répondre à des critères d'étude de risque définis. Cela inclut le statut de créance privilégiée garantie, des durées initiales ne dépassant pas deux ans et des paiements d'intérêts réguliers.
Le partenariat s'appuie sur un précédent accord de crédit tokenisé
Cette annonce élargit une relation existante entre les deux sociétés.
En décembre 2025, Grove a participé à la première obligation de prêt collatéralisé tokenisée [CLO] de Galaxy avec un investissement de 50 millions de dollars.
Contrairement à cette transaction, qui offrait une exposition à un portefeuille existant de prêts émis, la nouvelle facilité de type "warehouse" place Grove plus en amont dans la chaîne de crédit en finançant la création de nouveaux prêts institutionnels.
Les entreprises ont déclaré que cette structure pourrait soutenir des facilités de prêt institutionnel supplémentaires garanties par des cryptomonnaies à l'avenir, sous réserve d'autres contreparties, approbations et conditions de transaction.
Résumé final
- Galaxy Digital a obtenu une facilité de prêt de type "warehouse" de 500 millions de dollars auprès de Grove pour financer l'émission de prêts institutionnels garantis par des collatéraux en BTC et ETH.
- Le partenariat applique un modèle traditionnel de prêt "warehouse" au crédit garanti par des cryptomonnaies, s'appuyant sur la collaboration antérieure des entreprises en matière de crédit tokenisé.
