Les investisseurs affichent clairement un fort appétit pour le risque sur tous les fronts.
Pour commencer, les memecoins sont à l'origine d'une grande partie de cette dynamique. Les memecoins à forte capitalisation enregistrent des gains hebdomadaires à deux chiffres.
À première vue, cela soulève une question évidente : les investisseurs sont-ils simplement à la recherche de spéculation ?
Cependant, lorsque nous nous concentrons sur Ethereum [ETH], ce récit commence à s'affaiblir. Les mesures on-chain indiquent plutôt la formation d'un choc d'offre, mis en évidence par le staking de 771k ETH par BitMine au cours des deux dernières semaines.
En bref, les capitaux se déplacent vers des actifs motivés par la conviction plutôt que vers de simples opérations de « hype ». Notamment, cette rotation commence à se manifester dans les prix.
Car ETH a surperformé BTC par 2×, enregistrant une progression de 9,3 % en seulement une semaine début 2026.
Sur une base trimestrielle, cela crée une divergence claire.
Pour contextualiser, depuis 2022, Bitcoin [BTC] a constamment surperformé ETH au premier trimestre, affichant des rallyes plus forts et des replis moins prononcés. Cependant, avec un choc d'offre d'Ethereum qui se construit, ce cycle va-t-il enfin briser la tendance ?
D'une perte au T1 à une avance précoce – Ethereum vs Bitcoin en 2026
La feuille de route 2026 d'Ethereum est clairement axée sur les développeurs.
De la tokenisation d'actifs réels (RWA) à la DeFi, le réseau étend son empreinte institutionnelle et renforce la compétitivité de sa couche 1 (L1). En regardant 2025, elle a posé une base solide pour étendre l'adoption et attirer plus d'activité institutionnelle en 2026.
Notamment, l'impact se manifeste désormais également on-chain.
L'offre d'Ethereum se verrouille. Au moment de la rédaction, 1,32 million d'ETH attendaient d'être mis en staking, tandis que seulement 3k sont en file d'attente pour en sortir. En fait, les entrées dépassent les sorties pour la première fois en six mois.
Dans ce contexte, la hausse de près de 4 % du ratio ETH/BTC jusqu'à présent n'est pas un coup de chance.
Au lieu de cela, cela pourrait marquer le début d'un mouvement plus important. Avec une offre qui se resserre, des fondamentaux solides et une empreinte L1 croissante, la conviction à long terme en Ethereum se manifeste, les investisseurs s'engageant clairement pour le cycle.
Cela crée une forte divergence pour 2026.
Le mouvement 2× plus important d'ETH par rapport à BTC jusqu'à présent n'est que le début, et si l'élan se maintient, ce cycle pourrait enfin inverser la tendance, avec ETH offrant un ROI plus élevé que BTC d'ici la fin du T1 2026.
Réflexions finales
- Les mesures on-chain montrent 1,32 million d'ETH en attente de staking contre seulement 3k en sortie, signalant une forte rotation des capitaux vers Ethereum plutôt que vers des opérations de hype.
- ETH a surperformé BTC de 2× depuis le début de l'année. Si l'élan se maintient, ce cycle pourrait briser les schémas historiques avec ETH offrant un ROI plus élevé que BTC d'ici la fin du T1.







