Les fonds indiciels cryptographiques sont 'une grande affaire' alors que la complexité du marché augmente : CIO de Bitwise

cointelegraphPublié le 2025-12-09Dernière mise à jour le 2025-12-09

Résumé

Selon Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, les fonds indiciels cryptographiques devraient gagner en popularité en 2026 alors que les investisseurs cherchent à s’exposer facilement à une gamme plus large d’actifs numériques. Face à la complexité croissante du marché et la multiplication des cas d’usage, Hougan estime qu’il est impossible de prédire quels jetons performeront. Il préconise donc une approche simple : investir via un fonds indiciel pondéré par la capitalisation boursière. Bien que le marché cryptographique soit en croissance, stimulé par des politiques favorables et l’élection de Donald Trump, il reste soumis à l’incertitude réglementaire, macroéconomique et technologique. Hougan souligne que même avec son expertise, il ne peut prédire quelle blockchain dominera. Il considère que la cryptomonnaie sera bien plus importante dans dix ans, avec une multiplication par 20 de la taille de marché, et cite l’importance future de la tokenisation, des stablecoins et de Bitcoin. Pour éviter de "soutenir le mauvais cheval", il utilise un fonds indiciel comme cœur de portefeuille, garantissant une exposition aux futurs gagnants du marché.

Les fonds qui suivent un panier de cryptomonnaies devraient voir leur popularité exploser l'année prochaine alors que les investisseurs cherchent à obtenir une exposition facile à un plus large éventail d'actifs numériques, selon le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan.

"Les fonds indiciels cryptographiques vont être une grande affaire en 2026," a déclaré Hougan dans une note lundi. "Le marché devient plus complexe et les cas d'utilisation se multiplient."

Il a ajouté que si le marché global de la crypto est voué à croître, il n'est pas possible de prédire quels jetons performeront, donc posséder un fonds qui suit le marché est un "excellent point de départ", bien que ce ne soit "pas adapté à tout le monde".

De nombreux émetteurs de fonds négociés en bourse, y compris Bitwise, proposent des fonds qui suivent plusieurs cryptomonnaies, s'inspirant d'indices tels que le S&P 500, qui suit les 500 plus grandes entreprises des bourses américaines.

Les ETF multi-crypto existent déjà, certains ayant été lancés aux États-Unis plus tôt cette année, détenant de la crypto proportionnellement à la capitalisation boursière de chaque jeton. Cependant, ceux-ci ont enregistré des entrées de fonds relativement modestes car ils détiennent largement du Bitcoin (BTC), qui domine actuellement près de 60% du marché, selon CoinGecko.

"Acheter le marché" car la crypto est imprévisible

Hougan a déclaré que malgré son expérience et son réseau d'experts dans la crypto, il ne peut pas dire "avec confiance quelle chaîne l'emportera, ou précisément comment les choses vont tourner".

"À ce stade du développement de la crypto, je dirais que c'est imprévisible," a-t-il ajouté. "Les résultats seront façonnés par la réglementation, l'exécution, les conditions macroéconomiques, les actions de quelques individus clés, la chance, et une centaine d'autres variables."

"Prévoir tout cela correctement nécessiterait une prescience surnaturelle."

Les marchés cryptos ont progressé de novembre 2024 à janvier, pendant l'élection présidentielle et l'investiture de Donald Trump, et sont restés élevés grâce à ses politiques pro-crypto.

Cependant, la crypto a subi les effets négatifs des tarifs douaniers américains massifs et de l'incertitude concernant de nouvelles baisses des taux d'intérêt alors que la finance traditionnelle s'implique davantage sur le marché.

"Compte tenu de cette incertitude, mon approche est simple : j'achète le marché," a déclaré Hougan. "Plus précisément, j'achète un fonds indiciel crypto pondéré par la capitalisation boursière."

Il a ajouté que la crypto "sera bien plus importante dans 10 ans qu'elle ne l'est aujourd'hui", et que le marché pourrait multiplier sa taille par 20 sur cette période.

Hougan a pointé le commentaire du président de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, mercredi, selon lequel le système financier américain pourrait adopter la tokenisation dans "quelques années".

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"Les stablecoins importeront davantage. La tokenisation importera davantage. Le Bitcoin importera davantage. Et je pense qu'une douzaine d'autres cas d'utilisation majeurs suivront : les marchés prédictifs, la finance décentralisée (DeFi), la technologie de confidentialité, l'identité numérique," a déclaré Hougan.

"Je ne veux pas risquer de choisir la mauvaise chaîne," a-t-il ajouté. "Imaginez prédire correctement un marché qui multiplie sa valeur par 100 000—et toujours sous-performer parce que vous avez misé sur le mauvais cheval."

"J'utilise donc un fonds indiciel crypto comme cœur de mon portefeuille," a déclaré Hougan, "sachant que, quelle que soit l'évolution de la crypto, je détiendrai une exposition aux potentiels gagnants."

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Questions liées

QSelon Matt Hougan, pourquoi les fonds indiciels cryptos devraient-ils gagner en popularité en 2026 ?

AParce que le marché devient plus complexe et que les cas d'utilisation se multiplient, poussant les investisseurs à chercher une exposition facile à une gamme plus large d'actifs numériques.

QQuelle est l'approche d'investissement personnelle de Hougan face à l'incertitude du marché crypto ?

ASon approche est simple : il achète le marché, spécifiquement en investissant dans un fonds indiciel crypto pondéré par la capitalisation boursière.

QQuel est la part de domination de Bitcoin (BTC) sur le marché crypto actuellement, selon CoinGecko ?

ABitcoin domine actuellement près de 60% du marché.

QQuels sont certains des éléments qui, selon Hougan, façonneront l'avenir de la cryptomonnaie ?

ALes résultats seront façonnés par la réglementation, l'exécution, les conditions macroéconomiques, les actions de quelques individus clés, la chance et une centaine d'autres variables.

QQuel commentaire du président de la SEC, Paul Atkins, Hougan a-t-il cité pour étayer son optimisme ?

AHougan a cité le commentaire d'Atkins selon lequel le système financier américain pourrait adopter la tokenisation dans "quelques années".

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