Mike McGlone, stratège senior des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que les valorisations élevées des actions et les attentes que la Réserve fédérale (Fed) pourrait à nouveau relever les taux d'intérêt créaient de forts signaux de vente pour le Bitcoin ($BTC).
McGlone a noté que la dynamique du Bitcoin au cours des cinq dernières années correspondait à peu près à celle de l'indice S&P 500, mais que la volatilité du $BTC était environ trois fois plus élevée.
McGlone a décrit le Bitcoin comme un actif numérique extrêmement volatil et spéculatif, soulignant que le $BTC présente une forte corrélation avec le marché boursier et est contraint de rivaliser avec des millions d'autres crypto-monnaies. Il a affirmé que, du point de vue du risque et de la gestion de portefeuille, le Bitcoin présente un tableau négatif, car il offre une rentabilité similaire à celle de l'indice S&P 500, mais avec une volatilité environ trois fois supérieure.
Selon McGlone, le Bitcoin, apparu après la crise financière mondiale de 2009, pourrait prendre la tête du marché lors d'un éventuel ralentissement, comme ce fut le cas lors de la hausse des actifs à risque. L'analyste a pointé trois facteurs clés augmentant les risques d'une baisse de la valeur du Bitcoin : la résistance autour du niveau des 80 000 dollars lors de la récente hausse, la prise en compte par les marchés à terme d'environ 70 points de base de hausse des taux d'intérêt de la Fed au cours de l'année à venir, ainsi qu'un niveau significativement plus élevé de l'indice S&P 500 par rapport à sa moyenne mobile sur 200 semaines.
McGlone a noté que le Bitcoin affiche une forte dynamique avec l'indice S&P 500, en particulier lors des périodes de baisse de l'appétit pour le risque sur les marchés, et c'est pourquoi il considère le $BTC comme un actif à bêta élevé, suivant le marché boursier.
McGlone a également avancé un scénario baissier à long terme assez radical. Selon l'analyste, le Bitcoin pourrait s'approcher du niveau des 10 000 dollars, qui a servi à plusieurs reprises de zone critique par le passé. L'un des facteurs clés pouvant déclencher un tel scénario est une baisse soutenue d'environ 20 % de l'indice S&P 500.
Cependant, McGlone a ajouté que pour que ce scénario négatif devienne caduc, le Bitcoin doit se découpler du marché boursier et afficher des performances élevées de manière stable. Selon l'analyste, la capacité du $BTC à maintenir sa force, en particulier dans un contexte de chute potentielle de l'indice S&P 500, pourrait confirmer la thèse selon laquelle le Bitcoin n'est plus simplement un actif à haut coefficient de risque.
*Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.
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