La société de trésorerie Bitcoin Strategy (anciennement MicroStrategy) a révélé son intention de racheter pour 1,5 milliard de dollars de ses titres de dette convertibles de 2029. Cette décision intervient alors que des commentaires portent sur l'évolution de la perspective « Never Sell » de l'entreprise dirigée par Michael Saylor, ce qui intensifie l'attention sur les actions de la société sur le marché dans les semaines à venir.
Strategy va-t-elle vendre du Bitcoin pour racheter sa dette ?
Dans un message du 15 mai sur la plateforme de médias sociaux X, le président de Strategy, Michael Saylor, a confirmé que l'entreprise a déposé une demande pour racheter pour 1,5 milliard de dollars de principal de ses obligations convertibles senior arrivant à échéance en 2029. Cette décision fait partie du résultat de transactions négociées privément avec les détenteurs de ce titre de dette.
Dans le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 14 mai, Strategy a révélé qu'elle avait accepté de retirer environ 1,50 milliard de dollars de principal agrégé des Obligations de 2029 pour un prix de rachat en espèces agrégé estimé d'environ 1,38 milliard de dollars.
Source : Strategy
Le dépôt officiel indiquait :
Le prix de rachat en espèces agrégé final pour les Titres Rachetés est sujet à ajustement et sera basé en partie sur le cours moyen pondéré en volume quotidien par action des actions de catégorie A ordinaires de Strategy, d'une valeur nominale de 0,001 $ par action (les « Actions Ordinaires de Classe A »), pendant une période de mesure convenue (la « Période de Mesure »).
La société de trésorerie Bitcoin a également révélé que ces transactions de rachat seront financées par les réserves de trésorerie disponibles, le produit de la vente de titres dans le cadre de son programme d'offre au marché, et/ou le produit de la vente de Bitcoin. Il est assez intéressant de noter que ce dépôt intervient à peine une semaine après que le PDG de l'entreprise, Phong Le, a mis en avant des scénarios dans lesquels la société pourrait céder une partie de ses avoirs en Bitcoin.
Selon le dirigeant, cela incluait des situations qui augmenteraient la valeur pour les actionnaires, comme le paiement de dividendes. Il reste à voir si le rachat de dette de l'entreprise entre dans la catégorie des activités qui justifient la vente d'une partie de son Bitcoin.
En regardant simplement l'action, le retrait de ces titres convertibles pourrait être positif pour les investisseurs en actions, car cela signifie que les détenteurs de l'instrument de dette hybride ne pourront pas se convertir en actions ordinaires (et potentiellement diluer les actionnaires). Au lieu de cela, le rachat offre à Strategy une opportunité parfaite de réorganiser son bilan et sa structure de capital.
Le STRC de Strategy enregistre un volume d'échanges quotidien record
Fait intéressant, la nouvelle de ce rachat de dette intervient à peine un jour après que le STRC, les Actions Préférées Perpétuelles à Taux Variable de Série A de Strategy, a publié son plus haut volume d'échanges quotidien de 1,53 milliard de dollars le jeudi 14 mai. Cela représente une augmentation significative par rapport au précédent record de 1,1 milliard atteint le 13 avril.
Cette explosion des échanges du STRC, qui a été l'instrument de levée de fonds de Strategy pour acheter du Bitcoin, pourrait aider l'entreprise à lever environ 735 millions de dollars pour acheter du BTC. Au moment de la rédaction, l'entreprise maintient sa position de plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, avec un stock de 818 869 Bitcoin, d'une valeur d'environ 66 milliards de dollars.
Le prix du BTC sur l'échelle de temps quotidienne | Source : Graphique BTCUSDT sur TradingView
