Les informations, opinions et jugements concernant les marchés, projets, cryptomonnaies, etc. mentionnés dans ce rapport sont fournis à titre informatif uniquement et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement.
Cette semaine, le BTC a ouvert à 91 499,04 dollars et a clôturé à 90 872,01 dollars, en baisse de 0,68 %, avec une amplitude de 6,15 % et un volume d'échanges nettement plus élevé que la semaine dernière.
Comme mentionné dans les rapports précédents, le BTC a de nouveau approché les 94 000 dollars cette semaine, une dynamique alimentée par l'amélioration continue de la liquidité de la Fed et les données sur l'emploi américain conformes aux attentes, renforçant les perspectives d'un "atterrissage en douceur".
Cependant, l'absence de baisse des taux en janvier a continué de détériorer l'appétit pour le risque sur le marché. Après avoir atteint le niveau de résistance des 94 000 dollars, les ETF sur le BTC et les détenteurs à long terme ont accru leurs ventes, faisant avorter la reprise et forçant un retrait vers la barre des 90 000 dollars.
Actuellement, le marché du BTC et des cryptomonnaies reste dans une impasse où la force d'achat soutient sans pousser, et la force de vente s'intensifie à la hausse. Une nouvelle humeur d'achat, ou une amélioration globale de l'appétit pour le risque, pourrait être nécessaire pour que le BTC dépasse la résistance des 94 000 dollars et étende davantage son espace de rebond.
Sur le plan des indicateurs techniques, le BTC se trouve dans une configuration favorable avec un prix de repli en hausse constante, et la moyenne mobile sur 60 jours semble se stabiliser. En l'absence de chocs externes négatifs, le prix pourrait percer les 94 000 dollars à court terme, pour挑战 (défier) la moyenne mobile sur 90 jours située autour de 95 000 dollars.
Politique, finance macro et données économiques
Compte tenu de la fermeture du gouvernement, les données économiques mensuelles publiées cette semaine aux États-Unis étaient les premières depuis la normalisation des données, donc très importantes, mais les résultats finaux n'ont pas dépassé les attentes du marché.
Le 8 janvier, les données hebdomadaires sur les demandes initiales de chômage ont montré 208 000 demandeurs, légèrement en dessous des prévisions et de la valeur précédente. Légèrement positif pour les actifs risqués, mais conforme aux attentes d'"atterrissage en douceur", cela montre même une résilience économique plus forte.
Le 9 janvier, la population non agricole ajustée mensuellement pour décembre aux États-Unis s'est établie à 50 000, en dessous des prévisions de 60 000 et de la valeur précédente de 56 000, mais le taux de chômage n'était que de 4,4 %, légèrement inférieur à la prévision de 4,5 %. La croissance des salaires horaires était de 3,8 %, supérieure aux 3,6 % attendus. Ces données d'emploi apparemment "contradictoires" indiquent que la crise sur le marché du travail est moins grave que prévu, ce qui a fait chuter la probabilité d'une baisse des taux en janvier affichée par FedWatch à un chiffre.
Les données de cette semaine ont renforcé ce consensus – l'économie est en train d'atterrir en douceur, l'emploi refroidit mais n'est pas si mauvais. Le principal champ de bataille des capitaux mondiaux, le marché actions américain, est resté fort, le S&P 500 et le Dow Jones ayant atteint des records historiques, tandis que le Nasdaq, mis en doute en raison des investissements excessifs dans l'IA, a également augmenté de 1,88 %, approchant son précédent sommet historique. Il semble y avoir un transfert de capitaux des actions technologiques vers les actions de consommation, les actions de valeur et les petites et moyennes capitalisations.
Le taux des bons du Trésor à 10 ans s'est établi à 4,173 %, avec un rendement réel aussi élevé que 1,91 %, ce qui continue d'exercer une énorme pression sur les actions technologiques et les actifs à longue durée comme le BTC.
Marché des cryptomonnaies
La liquidité macro s'améliore, mais n'est pas encore abondante, les actifs à haut risque restent sous pression. Les actions technologiques liées à l'IA sont encore sous pression, le BTC n'en parlons pas.
Au niveau des capitaux, on peut voir que les fonds cycliques et à court terme continuent de sortir à la hausse, tandis que les fonds de placement à long terme achètent au plus bas, créant actuellement un équilibre fragile.
Cette semaine, avec le rebond des prix vers les précédents sommets, une nouvelle vague de ventes est survenue avant la publication de données économiques et d'emploi importantes.
Statistiques des ventes des mains longues et courtes sur les exchanges centralisés (journalier)
Ce type de vente dû à l'appétit pour le risque n'est pas durablement destructeur et son ampleur diminue progressivement. Les ventes continues du groupe des mains longues restent la plus grande menace à moyen terme pour le marché des cryptomonnaies.
Statistiques des changements de position des mains longues (journalier)
La semaine dernière, le niveau de vente continue des mains longues s'est atténué, mais se poursuit toujours, ce qui a également contribué au repli du BTC après son rebond vers 94 000 dollars.
Les flux de capitaux le confirment également. Le plus grand afflux s'est produit le 5 janvier, suivi de sorties continues, entraînant une sortie nette sur la semaine, avec 647 millions de dollars pour les ETF BTC et 539 millions de dollars pour les stablecoins.
Statistiques des entrées et sorties de capitaux sur le marché des cryptomonnaies (hebdomadaire)
La semaine dernière, les exchanges centralisés ont enregistré une sortie nette d'environ 25 000 coins. La force qui soutient le marché provient toujours du groupe des "baleines et requins", dont la détention a continué d'augmenter au cours de la semaine écoulée. Mais ce groupe adopte actuellement une stratégie de "soutien sans pousser", se contentant d'accumuler aux niveaux bas sans générer de pression d'achat à la hausse.
Indicateurs de cycle
Selon eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est à 0, entrant dans la "période de baisse" (marché baissier).
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