Les actions américaines vivent à nouveau un moment de gloire, tandis que le Bitcoin, comme toute l'année, reste en retrait. Les raisons de cela ne sont pas encore évidentes.
En août, l'indice S&P 500 a augmenté de 3,12 %, augmentant la capitalisation boursière d'environ 2,1 trillions de dollars pour atteindre une valeur totale record de 70,5 trillions de dollars, avec un prix de 7723 points. Les indices Nasdaq et Dow Jones affichent également une progression. Wall Street, selon tous les indicateurs, est en mode prise de risque actif.
Le Bitcoin ne suit pas cet exemple, bien qu'après l'effondrement causé par le COVID-19 début 2020, il suivait le plus souvent les actions. Ce mois-ci, la monnaie n'a augmenté que de 2 %, se négociant autour de 64 600 dollars, restant exactement au même niveau que depuis plusieurs semaines.
La faible performance du Bitcoin s'explique en partie par le fait que la hausse du marché boursier est principalement due à la dynamique spécifique des actions liées à l'IA, et non à une impulsion macroéconomique générale favorisant la hausse des actifs risqués, tels que $BTC.
Bien sûr, certains facteurs macroéconomiques, comme la baisse des prix du pétrole et les espoirs d'un retour à un flux normal via le détroit d'Ormuz, sont positifs pour tous les actifs risqués. Mais ils profitent d'abord aux actions.
La baisse des prix du pétrole résultant de l'ouverture du détroit d'Ormuz peut bénéficier aux deux marchés, mais par des canaux différents. Les actions bénéficient d'un avantage relativement immédiat grâce à la réduction des coûts des entreprises.
Pour le Bitcoin, l'effet se manifeste via les anticipations inflationnistes, puis via la politique de la Réserve fédérale. Cela prend plus de temps, et les perspectives pour septembre restent incertaines, estime Adam Haems, responsable de la gestion d'actifs chez Tesseract Group.
Le marché des cryptomonnaies fait également face à ses propres problèmes, qui peuvent limiter la croissance. Parmi eux, le piratage de Coldcard pour 130 millions de dollars et les rapports de vente de bitcoins par la société Strategy.
La hausse des rendements obligataires crée des obstacles supplémentaires pour les cryptomonnaies, entraînant une sortie de capitaux via les stablecoins. L'offre du principal stablecoin adossé au dollar, l'USDT, est tombée à son niveau le plus bas depuis 2025.
L'indice HCN Capital Flow Insight est passé à 67,9, gagnant 0,8 point depuis la dernière mise à jour. Le marché se trouve dans la zone Greed (avidité). Le rendement moyen des stablecoins reste supérieur de 2,9 points de pourcentage au taux effectif de la Fed, le TVL des plus grands protocoles a diminué de 0,3 %, 43 $BTC sont arrivés sur les plateformes d'échange, les mineurs conservent leurs $BTC, ce qui est un signal haussier.
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