Auteur : DFarm
Commençons par organiser la chronologie récente des événements liés aux frais sur Polymarket.
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Polymarket a soudainement annoncé l'introduction de frais sur les marchés de prédiction de prix des cryptomonnaies sur 15 minutes, mais ces frais perçus seraient intégralement restitués aux teneurs de marché (ceux qui placent des ordres à cours limité).
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Les frais sont passés d'un remboursement intégral à un remboursement partiel.
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Jusqu'au 11, le remboursement à 100% des frais a pris fin. Du 12 au 18, 20% des frais sont remboursés.
Pourquoi des frais sont-ils prélevés ?
Nous savons tous que Polymarket ne prélevait auparavant aucun frais sur les transactions de base. Pourquoi introduire des frais spécifiquement sur ce marché des cryptomonnaies de 15 minutes ?
Cela nous amène à expliquer ce que sont les robots d'« arbitrage par latence ».
Sur des marchés à très court terme de 15 minutes, les résultats sont déterminés par les prix sur les grandes plateformes d'échange.
En l'absence de frais, des robots de trading haute fréquence exploitent un décalage de quelques millisecondes pour passer des ordres sur Polymarket avant que le prix n'ait eu le temps de se mettre à jour, réalisant ainsi un profit.
Par exemple, si la probabilité UP (hausse) pour le BTC sur 15 minutes est actuellement de 90% sur Polymarket, et que le prix du BTC chute soudainement de 5% sur les exchanges, un robot le détecte et achète immédiatement l'option DOWN (baisse) à bas prix. Une fois son achat effectué, d'autres robots ou traders arrivent ensuite pour acheter et faire monter le prix, permettant au premier robot de réaliser un profit en sortant.
Quelle est le résultat de ce comportement ? Les teneurs de marché se font constamment « arnaquer » par ces robots haute fréquence. Naturellement, les teneurs de marché n'ont plus envie de continuer à fournir des ordres et de la liquidité sur ce marché, ce qui finit par dégrader la liquidité du marché des cryptomonnaies de 15 minutes.
C'est pourquoi la plateforme a introduit un mécanisme de frais, particulièrement élevés lorsque les cotes sont à 50:50 (comme le montre l'image), rendant directement le coût de l'arbitrage supérieur au profit potentiel pour de nombreux robots, qui ont donc naturellement cessé leurs activités.
Pourquoi subventionner le market making ?
Comme mentionné précédemment, les teneurs de marché se sont fait soutirer trop de fonds auparavant. Pour les retenir, la plateforme redistribuait les frais perçus à ceux qui placent des ordres (les teneurs de marché).
Alors pourquoi la subvention est-elle passée de 100% à 20% ?
Le détail se trouve dans cette phrase : « Du 12 au 18, 20% des frais sont remboursés ». Cette phrase nous indique que le taux de remboursement après le 18 est à déterminer.
Lorsque les frais ont été initialement activés, les teneurs de marché n'étaient pas vraiment sûrs que cela suffise à bloquer les robots. La plateforme a donc restitué 100% des frais pour couvrir leur risque et préserver la liquidité.
Pourquoi seulement 20% maintenant ? Regardons d'abord les données :
Après l'activation des frais, le volume total de ceux-ci a chuté de moitié. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela confirme que de nombreux robots haute fréquence ont effectivement cessé.
Voyant que les robots sont partis et que le risque pour les teneurs de marché a diminué, la plateforme a probablement estimé qu'un remboursement à 100% n'était plus nécessaire. Elle teste donc d'abord 20% pour observer les données.
C'est pourquoi une période d'essai d'une semaine avec un remboursement de 20% est mise en place, pour évaluer les performances et décider ensuite du taux futur.
Tout cela est en fait un équilibre entre les intérêts des teneurs de marché, des robots et des traders ordinaires.
Les robots « machines à imprimer de l'argent »
Il existe trop de « machines à imprimer de l'argent » sur Polymarket, et peu de gens savent vraiment comment elles fonctionnent.
La plus célèbre est probablement un article de l'utilisateur X : @the_smart_ape :
Cet article a atteint près de 2 millions de vues, et nombreux sont ceux qui ont testé la stratégie décrite, certains avec succès.
Mais peu de temps après, les frais sont arrivés, et beaucoup n'ont plus réussi à gagner...
Est-ce que toutes les « machines à imprimer de l'argent » ont disparu ? Non. Les personnes intéressées peuvent jeter un œil à ces « machines » :
https://polymarket.com/@gabagool22?via=dfarm
https://polymarket.com/@distinct-baguette?via=dfarm
https://polymarket.com/@livebreathevolatility?via=dfarm
Si vous parvenez à cracker leur stratégie, votre « machine à imprimer de l'argent » n'est pas loin. Mais souvenez-vous, ne le dites à personne... mais vous pouvez me le dire en secret.
Pour conclure
Sur Polymarket, comme il n'y a pas de prélèvement par un tiers ni de frais, nous parions essentiellement les uns contre les autres. Le rôle de la plateforme est donc de fournir un terrain de jeu équitable pour les deux parties.
Les joueurs de jeux PVP le savent, l'équité absolue n'existe pas. Il faut itérer version après version pour tendre vers une équité relative.
Cela nous montre aussi qu'il existe bel et bien des « machines à imprimer de l'argent » sur Polymarket, où tout est une question de technologie et de stratégie.
Si cet article vous a été utile, merci de le partager.
Si vous êtes nouveau sur Polymarket, assurez-vous de lire cet article → 《Tutoriel Pas à Pas : Comment démarrer sur Polymarket sans effort (inclut guide anti-bannissement + stratégies de dépôt/retrait à faible coût)》
