Y Combinator (YC), « l'incubateur de startups d'élite » qui a réussi à faire éclore Airbnb, Stripe et Coinbase, a annoncé le 3 février qu'à partir du printemps 2026, les startups qu'il finance pourront choisir de recevoir l'investissement de 500 000 dollars sous forme de stablecoin USDC. Il s'agit de la première annonce officielle de YC offrant une option de paiement en stablecoin.

De spectateur à acteur

Lorsque YC a investi dans Coinbase en 2012, le prix du Bitcoin n'était qu'entre 5 et 13 dollars. Au cours des 14 années suivantes, bien que YC ait investi dans près de 100 entreprises cryptographiques, les fonds d'investissement étaient toujours transférés par virement bancaire traditionnel.

La raison importante de ce changement est l'adoption en juillet 2025 du « GENIUS Act » aux États-Unis. Cette loi établit un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, exigeant des réserves adossées 1:1 et accordant aux détenteurs un droit de rachat. L'avènement de cette certitude réglementaire a éliminé le plus grand obstacle à l'adoption des cryptomonnaies par les institutions de premier plan. Seulement 7 mois plus tard, YC a annoncé l'option de paiement en stablecoin.

La véritable signification de cette décision réside dans le fait que YC « utilise » désormais lui-même les stablecoins. Lorsqu'une institution est prête à migrer ses processus métier essentiels vers une nouvelle technologie, c'est un véritable vote de confiance. De l'investisseur à l'utilisateur, du spectateur à l'acteur, YC a mis 14 ans à opérer une transformation complète de son statut.

Pourquoi choisir les stablecoins ?

L'avantage d'investir avec des stablecoins réside d'abord dans l'efficacité. Imaginez une startup indienne devant recevoir l'investissement de 500 000 dollars de YC : si elle utilise un virement traditionnel, elle pourrait devoir payer des frais de plusieurs milliers de dollars et attendre de 3 à 7 jours ; si elle utilise l'USDC, le coût est presque nul et les fonds sont crédités en 1 seconde.

De plus, la décision de YC est basée sur un constat réaliste : la nouvelle génération d'entrepreneurs est déjà « Crypto Native » (natif du crypto). YC a indiqué dans sa déclaration que l'utilisation pratique des stablecoins est en constante croissance parmi les entreprises dans lesquelles il investit, en particulier sur des marchés comme l'Inde et l'Amérique latine.

Des startups comme Aspora et DolarApp utilisent déjà des stablecoins pour aider leurs clients dans des régions où les infrastructures bancaires traditionnelles sont limitées ou coûteuses, à transférer et stocker des fonds plus efficacement. Pour accompagner cette tendance, YC a spécifiquement souligné qu'il prendrait en charge les stablecoins sur les trois blockchains Ethereum, Base et Solana, permettant aux entrepreneurs du monde entier de choisir le chemin de paiement qui leur convient le mieux.

Pourquoi choisir l'USDC ?

Les plus perspicaces auront remarqué que YC ne parle pas simplement d'utiliser des stablecoins en général, mais mentionne spécifiquement l'USDC. Bien que sa capitalisation boursière soit inférieure à celle de l'USDT, l'USDC est émis par la société Circle, basée aux États-Unis, et est régulé par la Fed et les différents États. En tant que référence du capital-risque de la Silicon Valley, YC doit s'assurer que chaque centime respecte les exigences de conformité américaines.

Et n'oublions pas que YC a investi dans Coinbase en 2012, et Coinbase est l'un des co-fondateurs de l'USDC. De plus, le partenaire responsable des activités cryptographiques de YC, Nemil Dalal, était auparavant directeur produit chez Coinbase. Cette relation de « parenté » a peut-être aussi naturellement conduit YC à faire davantage confiance et à soutenir l'écosystème de l'USDC.

Le « moment Nokia » du capital-risque

En réalité, dans le cercle du capital-risque cryptographique (Crypto VC), l'utilisation de stablecoins n'est pas nouvelle ; des sociétés comme Paradigm ou a16z Crypto les utilisaient déjà de manière « ad hoc ». Mais la percée de YC réside dans le fait qu'il est le « parrain du capital-risque traditionnel », et que plus de 90 % de ses investissements vont à des projets dans l'IA, les services aux entreprises ou les biens de consommation, et non à des entreprises cryptographiques.

Auparavant, les venture capitalists utilisaient des stablecoins souvent par « nécessité », lorsque le fondateur ne pouvait pas ouvrir de compte en dollars. Désormais, YC intègre activement cette option dans le contrat standard de chaque fondateur. Que vous travailliez sur un grand modèle linguistique ou en biopharmacie, si vous le souhaitez, vous pouvez directement recevoir des USDC. Cette action de normalisation et de standardisation des processus marque le moment où l'industrie du capital-risque vit son « moment Nokia » — le modèle de transfert traditionnel est en train de se faire dépasser.

D'autres VC vont-ils emboîter le pas ?

Actuellement, les attitudes des VC de premier plan de la Silicon Valley envers la cryptographie se divisent. a16z crypto représente la « faction radicale », ayant levé 150 milliards de dollars début 2026 pour investir principalement dans l'IA et la cryptographie ; tandis que YC représente la « faction pragmatique », abordant le sujet par les paiements, sans radicalité mais avec une extrême prudence.

D'autres VC traditionnels sont probablement encore dans l'expectative, mais l'histoire offre un référentiel clair. Les institutions financières traditionnelles mettent généralement de 3 à 5 ans à passer du scepticisme à l'adoption : Goldman Sachs et JPMorgan ont tous deux suivi le cheminement consistant à qualifier la crypto de « fraude » avant de lancer leurs propres activités dans le domaine.

Selon un rapport de a16z, 90 % des institutions financières intègrent actuellement des stablecoins. Le volume des transactions en stablecoins a atteint 46 000 milliards de dollars en 2025, soit près de 3 fois celui de Visa. Les prévisions de marché indiquent que la circulation des stablecoins dépassera les 1 000 milliards de dollars en 2026. Derrière ces chiffres se cache une tendance irréversible. La décision de YC n'est peut-être qu'un nœud dans la vague des stablecoins.

Quels entrepreneurs recherche YC ?

Actuellement, le programme d'incubation de printemps 2026 de YC est ouvert aux candidatures. Le programme d'incubation se déroulera d'avril à juin à San Francisco. La date limite de candidature est le 10 février à 12:00 (heure du Pacifique). Les candidatures soumises avant la date limite recevront une réponse avant le 13 mars.

YC a lancé en septembre 2025, en collaboration avec Base et Coinbase Ventures, l'initiative « Fintech 3.0 », qui met en avant le souhait de financer des projets entrepreneuriaux on-chain dans les domaines suivants : applications des stablecoins, tokenisation et trading (nouveaux marchés de crédit, formation de capital on-chain, nouvelles interfaces de trading), Apps et Agents (incluant social, finance, collaboration, jeux, etc.).

Il y a 14 ans, YC investissait dans Coinbase en pariant sur l'avenir ; 14 ans plus tard, YC utilise l'USDC en devenant cet avenir.