TL;DR
- Kraken annonce son intention de lancer des futures perpétuels régulés par la CFTC pour les traders américains éligibles.
- Les produits seront listés sur Bitnomial Exchange, un marché à terme désigné par la CFTC acquis par Payward, la société mère de Kraken.
- La compensation sera gérée par NinjaTrader Clearing, opérant sous le nom de Kraken Derivatives US.
- Les actifs initialement supportés devraient inclure BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC et AVAX.
Kraken se prépare à lancer des futures perpétuels régulés par la CFTC pour les traders américains éligibles, une initiative qui pourrait intégrer l'un des produits dérivés de crypto les plus populaires dans un cadre de marché national plus réglementé.
Dans une annonce du 29 mai, Kraken a indiqué que les produits devraient être lancés dans les 30 jours pour les clients institutionnels et de détail américains éligibles. Les contrats perpétuels seront listés sur Bitnomial Exchange, LLC, un marché à terme désigné par la CFTC récemment acquis par Payward, la société mère de Kraken.
La compensation sera assurée par NinjaTrader Clearing, LLC, qui opère sous le nom de Kraken Derivatives US et est enregistrée en tant que Futures Commission Merchant et membre NFA. Kraken a déclaré que les utilisateurs pourront trader les perpétuels aux côtés des produits au comptant, sur marge et des futures listés sur le CME via Kraken Pro.
Pourquoi les Perpétuels Régulés sont Importants
Les futures perpétuels sont l'un des produits phares du trading de crypto. Contrairement aux futures traditionnels, ils n'ont pas de date d'expiration fixe et utilisent généralement des paiements de financement pour maintenir le prix des contrats aligné sur les marchés au comptant. Le matériel source de Kraken précise que ses produits utiliseront un prix continu et un taux de financement sur huit heures.
Pendant des années, une grande partie du marché mondial des futures perpétuels a opéré sur des plateformes extraterritoriales. Kraken a cité plus de 60 000 milliards de dollars de volume sur les perpétuels de crypto en 2025, la majorité ayant historiquement été tradée en dehors des plateformes régulées américaines.
C'est dans ce contexte que la structure régulée par la CFTC prend toute son importance. Un marché domestique et régulé de perpétuels pourrait offrir aux traders américains un accès à des dérivés de crypto familiers, tout en maintenant les produits dans un cadre de conformité et de supervision plus clair.
Quels Actifs sont Inclus ?
Kraken a annoncé que la gamme initiale comprendra plusieurs actifs cryptographiques majeurs : BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC et AVAX. Cela donne au lancement une empreinte de marché plus large qu'un produit dérivé uniquement basé sur le Bitcoin.
L'inclusion d'actifs tels que Solana, XRP, Dogecoin et Avalanche pourrait rendre la plateforme plus pertinente pour les traders actifs qui utilisent déjà les marchés de perpétuels extraterritoriaux pour gérer leur exposition aux altcoins à grande capitalisation. Cela indique également que les dérivés de crypto régulés aux États-Unis dépassent désormais le seul cadre du Bitcoin et de l'Ethereum.
Ces produits ne sont pas sans risque simplement parce qu'ils sont réglementés. Les perpétuels peuvent être volatils, être tradés avec effet de levier et sensibles aux variations du taux de financement. Mais la disponibilité d'une plateforme régulée peut attirer les traders et institutions qui ont évité les plateformes de dérivés extraterritoriales en raison de préoccupations liées à la contrepartie, à la conformité ou aux opérations.
Un Changement dans la Structure du Marché Crypto Américain
Ce lancement s'inscrit également dans une tendance plus large : les grandes plateformes d'échange de crypto cherchent de plus en plus à intégrer des produits de trading avancés dans des canaux américains régulés, plutôt que de laisser cette activité à l'étranger.
S'il réussit, la démarche de Kraken pourrait exercer une pression sur d'autres plateformes pour qu'elles élargissent leurs offres de dérivés régulés. Cela pourrait également offrir aux traders américains un chemin plus direct vers des produits qu'ils utilisent déjà à l'échelle mondiale, mais dans un cadre supervisé par les régulateurs américains des dérivés.
Pour le marché au sens large, la question clé est de savoir si les perpétuels régulés peuvent attirer suffisamment de liquidité pour rivaliser avec les plateformes extraterritoriales. La liquidité, l'efficacité du financement, les frais et l'expérience utilisateur détermineront quelle part de l'activité de trading migrera réellement.
Néanmoins, ce lancement est un signal important. Les dérivés de crypto ne disparaissent pas des marchés américains. Ils sont progressivement reconstruits à l'intérieur de structures réglementées, et les futures perpétuels pourraient désormais faire partie de ce changement.
