Les actions des structures DAT continuent de baisser
Au moins 12 entreprises qui avaient bâti leur activité autour de l'achat d'actifs numériques se sont réorientées vers des axes liés à l'IA ces derniers mois. Bloomberg souligne que ce changement de stratégie n'a pour l'instant pas permis de ramener l'intérêt des investisseurs.
Les actions des sociétés DAT suivies par la publication aux États-Unis et au Canada ont affiché une baisse médiane de 43 % depuis le début de l'année. Beaucoup se négocient en dessous de la valeur nette des actifs qu'elles détiennent, et les équipes de direction quittent leurs postes.
Les journalistes ont cité des exemples concrets de « transformation » d'entreprises. Par exemple, K Wave Media Ltd., qui accumulait du bitcoin, s'est tournée vers le développement de centres de données – depuis son relancement en mai, ses actions ont chuté de 71 %.
Les actions de Lixte Biotechnology Holdings Inc. ont baissé de 33 % après que la société a convenu en juin d'une fusion avec une firme du secteur énergétique. AlphaTON Capital, qui détient des altcoins dans ses comptes, a perdu 33 % après un rebranding en Alpha Compute en avril.
Bloomberg établit un lien direct entre la faiblesse du secteur DAT et la dynamique des actifs eux-mêmes.
Le fondateur du cabinet d'avocats Sichenzia Ross Ference Carmel LLP, Gregory Sichenzia, a résumé le changement d'humeur succinctement : si l'année dernière, on ne s'attendait « à rien de mal » des crypto-trésoreries, cette année, l'expression elle-même est devenue un « gros mot ».
À son avis, le passage à l'IA semble logique – c'est précisément là que va le gros capital actuellement. Les dépenses des géants technologiques comme Alphabet et Microsoft, ainsi que des start-ups OpenAI et Anthropic, en infrastructures informatiques ont fait des entreprises liées aux centres de données les meilleures valeurs des plus grands indices.
Presque toutes les entreprises du top 10 en termes de dynamique dans l'indice S&P 500 produisent des biens pour les CDC (Centres de Données et de Calcul) : parmi elles, SanDisk, dont les actions ont augmenté de plus de 500 %, ainsi que Dell Technologies, Intel et Micron Technology.
Les tentatives de profiter de l'engouement pour l'IA vont bien au-delà du marché des crypto-monnaies. Bloomberg cite l'exemple du fabricant de chaussures Allbirds, qui s'est tourné vers les infrastructures de calcul après l'effondrement de ses propres actions et a effectué un rebranding en Smartbird.
Parmi les entreprises de l'industrie crypto, les mineurs de bitcoin réussissent mieux que les DAT à se réorienter vers l'IA. CoreWeave est passé au cloud computing, ce qui a eu un impact positif sur ses actions.
Les cours de Hut 8, Iren et TeraWulf se redressent également après la reconversion de leurs centres de données en CDC.
Le partenaire de Lowenstein Sandler, Daniel Forman, a souligné que les investisseurs ne quittent pas entièrement le thème de la blockchain : l'intérêt demeure pour d'autres directions technologiques, mais pas pour le modèle de trésorerie numérique dans sa forme actuelle.
Rappelons que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a qualifié d'erreur le virage des projets crypto vers l'IA.
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