Le Bitcoin [BTC] a fait face à une intense pression de vente au cours de la semaine dernière. Mercredi 28 janvier, le Bitcoin a rebondi pour atteindre un plus haut local à 90,6 k$. Depuis ce sommet, il a perdu 16,8 % en moins de cinq jours.
Les données de CoinGlass ont montré une tendance à la baisse de l'intérêt spéculatif depuis septembre 2025.
L'Open Interest en diminution a connu une agitation de sentiment positif au début de l'année mais a poursuivi la tendance baissière précédente après la mi-janvier.
Ceci reflète une morosité croissante sur le marché du Bitcoin. Les spéculateurs étaient moins disposés à enchérir, étant de plus en plus sceptiques quant à une reprise.
Combiné au volume de liquidation important depuis octobre, cela montre que les traders à effet de levier qui cherchaient à profiter d'une reprise plus forte ont été punis.
Le mouvement actuel était la confirmation d'un marché baissier ou d'une chasse impitoyable à la liquidité qui a presque atteint son niveau de douleur maximale.
Les haussiers du Bitcoin ont été rapidement punis
L'Estimated Leverage Ratio (ELR) est l'Open Interest d'une crypto-monnaie sur les exchanges divisé par ses réserves. Cela donne une idée de si les utilisateurs utilisent en moyenne plus d'effet de levier.
Du 26 au 29 janvier, l'ELR est passé de 0,220 à 0,242. À cette époque, le BTC se négociait à 86 k$, est brièvement monté à 88 k$, puis est tombé à 84,6 k$ le 29.
L'augmentation notable de l'ELR indiquait un effet de levier accru sur le marché alors que le BTC testait un niveau de support important, remontant au 22 novembre 2025.
Il est à noter que les réserves des exchanges ont augmenté pendant cette période, rendant le pic de l'OI encore plus transparent.
L'analyste crypto Axel Adler Jr. a observé que les conditions du marché reflétaient un "désendettement extrême".
Au cours de la semaine dernière, l'OI a chuté au même rythme ou plus rapidement que le prix, tombant significativement en dessous de la norme des 90 jours à la fin de la semaine.
Les valeurs de l'indice de momentum de l'Open Interest sont tombées à des niveaux de désendettement modéré et extrême. L'analyste a noté que cela est typique d'une "compression forcée de levier et de fermeture de positions".
Ce n'était pas un lessivage complet des produits dérivés, puisque le taux de financement est resté positif. Par conséquent, un rebond technique des prix est possible, mais une reprise soutenue nécessite que l'OI se stabilise.
Réflexions finales
- L'Open Interest et l'effet de levier du marché ont chuté brutalement la semaine dernière.
- Cela a représenté un événement de désendettement extrême, mais les analystes ont noté qu'un rebond technique des prix est toujours possible.
