La dernière hausse du Bitcoin est largement tirée par les traders de la région Asie-Pacifique ! Fait intéressant, les sessions américaines et européennes continuent de faire baisser les prix.
Ce changement est apparu durant une période d'effet de levier contenu et de propriété institutionnelle croissante. Les détentions d'entreprises en Bitcoin ont dépassé le million de BTC, donnant aux détenteurs à long terme une influence plus grande sur le comportement du marché.
L'Asie maintient le Bitcoin à flot
Il existe une division claire dans la performance du Bitcoin [BTC] entre les sessions de trading régionales.
La session APAC a généré des rendements cumulatifs d'environ 2%, tandis que les sessions américaine et européenne sont restées en territoire négatif, chutant respectivement à environ -3% et -4%.
Source : X
Le schéma a été cohérent : l'Asie fait monter les prix chaque jour, et les heures de trading occidentales effacent ces gains tout aussi rapidement.
Ainsi, l'APAC est la seule région à exercer une pression haussière significative, empêchant efficacement le Bitcoin de chuter plus profondément.
L'effet de levier semble élevé... mais seulement en dollars
Le profil de l'Open Interest du Bitcoin variait selon la mesure.
Source : Alphractal
Selon Joao Wedson, PDG d'Alphractal, l'Open Interest agrégé en USD a atteint de nouveaux sommets ce cycle, grimpant au-delà de 70 milliards de dollars au plus haut.
Source : Alphractal
Mais l'OI libellé en COIN n'a jamais retrouvé ses sommets de 2022 d'environ 500 000 BTC. La taille du marché en dollars s'est expandée, mais les traders ne se sont pas rués sur l'effet de levier comme lors du cycle précédent.
Source : Alphractal
Un examen plus approfondi de Bybit le prouve également.
Le BTC se refroidissait généralement chaque fois que l'Open Interest de Bybit approchait la zone des 60 000–62 000 BTC. Le positionnement actuel se situe en dessous de ce seuil, montrant un effet de levier modéré parmi les traders spéculatifs.
Les trésoreries d'entreprise comme colonne vertébrale
Les détentions d'entreprises en Bitcoin ont explosé, passant de 197 000 BTC en janvier 2023 à environ 1,08 million de BTC au moment de la rédaction. C'est une augmentation de 448%, et cette croissance a fortement augmenté fin 2024 et en 2025.
La majeure partie de cette augmentation provient de grandes entreprises cotées en bourse qui ont régulièrement ajouté du BTC à leur bilan. Il s'agit d'une base de demande qui n'était pas présente lors des cycles précédents.
Source : Glassnode
Ceci est important car cela change la façon dont le Bitcoin réagit à la faiblesse durant les heures de trading occidentales.
Avec plus d'un million de BTC désormais assis dans les trésoreries d'entreprise, une part significative de l'offre est effectivement verrouillée. En conséquence, la pression d'achat asiatique ne travaille pas seule.
Les détenteurs institutionnels à long terme aident maintenant à maintenir le marché sous contrôle, même durant les sessions volatiles.
Réflexions finales
- Les achats réguliers de l'Asie et l'augmentation des détentions d'entreprises en Bitcoin sont désormais les forces les plus solides soutenant le BTC.
- Avec un effet de levier contenu, la structure du Bitcoin semble plus saine même si les sessions américaines et européennes font baisser les prix.
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