La récente baisse du prix du Bitcoin en dessous de 60 000 $ a considérablement intensifié la détresse des mineurs dans l'ensemble.
Lors de la chute en milieu de semaine, les données on-chain ont montré que MARA, un mineur de BTC coté en bourse, a transféré 87 millions de dollars (1 318 BTC) vers des plateformes d'échange centralisées, probablement pour une vente.
Selon Bitcoin Treasuries, le mineur détenait 53 250 BTC au moment de la rédaction, ce qui en fait la deuxième plus grande entreprise publique détenant du BTC après Strategy.
Cela dit, AMBCrypto avait précédemment remarqué une augmentation des ventes de mineurs en janvier, la moyenne quotidienne atteignant 10 000 BTC alors que le prix peinait à rester en dessous de 80 000 $.
Maintenant que le prix du Bitcoin a fondu à la baisse, AMBCrypto a évalué l'étendue de la détresse des mineurs et si un soulagement est probable.
Le revenu des mineurs de Bitcoin chute à des niveaux de 2024
La capitulation des mineurs se produit toujours lorsque le coût global du minage de BTC devient insupportable d'un point de vue commercial. L'électricité représente la majeure partie du coût, mais l'augmentation du hashrate du réseau et la baisse des prix du BTC peuvent également être des catalyseurs.
Collectivement, cela réduit les revenus et la rentabilité globale des mineurs, les obligeant soit à fermer boutique, soit à vendre leurs BTC.
Au moment de la rédaction, le revenu quotidien des mineurs était tombé à 28,3 millions de dollars, un niveau observé pour la dernière fois au T3 2024 – une baisse vertigineuse de 36 % sur une base annuelle (YoY).
La chute libre des revenus des mineurs a renforcé l'idée que la détresse du secteur se poursuivait.
En fait, selon la métrique Hash Ribbons, qui suit cette capitulation, la crise des mineurs (zones ombrées) a commencé fin novembre lorsque le BTC est tombé en dessous de 100 000 $.
Pour un soulagement potentiel, la moyenne mobile sur 30 jours du hashrate (MA, en bleu) doit toujours passer au-dessus de la MA sur 60 jours (en violet).
Cependant, au moment de la rédaction, la MA sur 30 jours s'était encore éloignée de la MA sur 60 jours après une baisse prolongée du prix en dessous de 70 000 $, signifiant que la détresse des mineurs était loin d'être terminée.
En d'autres termes, les rebonds de prix pourraient attirer davantage de ventes de mineurs, limitant potentiellement une reprise durable et solide du BTC. Cela pourrait déclencher une baisse des prix ou une consolidation prolongée.
Les mineurs feront-ils pression sur le BTC ?
Ici, il convient de souligner qu'un tel scénario pourrait se jouer en février.
Notamment, la moyenne mobile simple sur 14 jours des sorties de mineurs (14-day SMA Miner Outflows), qui suit les ventes des mineurs, a grimpé en flèche au cours des six derniers jours – atteignant un plus haut de l'année à 10,75 k BTC.
Cela impliquait que les ventes des mineurs pourraient s'accélérer et compromettre les chances d'une forte reprise des prix, à moins que cet indicateur ne se calme.
Réflexions finales
- MARA semble avoir vendu une partie de ses avoirs en BTC dans un contexte de détresse des mineurs alors que le prix du BTC tombait en dessous de 70 000 $.
- Le revenu des mineurs de BTC a diminué de 36 % et l'augmentation des ventes de mineurs pourrait maintenir le prix dans une fourchette de trading.
