4 grands milliardaires de la tech dévoilent leur scénario d'investissement 2026 : Long sur le cuivre, court sur le pétrole, un nouvel actif crypto remplacera l'or et le BTC

Source : All-In Podcast

Compilation : Yuliya, PANews

Titre original : 4 grands milliardaires de la tech dévoilent leur scénario d'investissement 2026 : Long sur le cuivre, court sur le pétrole, un nouvel actif crypto remplacera l'or et le BTC

Le « All-In Podcast » est l'un des podcasts technologiques et commerciaux les plus populaires au monde, animé conjointement par quatre grands investisseurs en capital-risque et amis. Les quatre animateurs sont : Jason Calacanis (investisseur précoce d'Uber et Robinhood, animateur de podcast, responsable de la modération), Chamath Palihapitiya (milliardaire, fondateur de Social Capital, surnommé le « Roi des SPAC », opinions tranchantes), David Friedberg (fondateur de The Production Board, possède une solide formation scientifique, surnommé le « Sultan de la Science »), et David Sacks (premier « Tsar de l'IA et de la cryptographie » des États-Unis, proche ami d'Elon Musk, cofondateur de Craft Ventures, ancien cadre de Paypal, récemment impliqué dans des activités politiques américaines). Dans cet épisode, les quatre hommes ont fait des prédictions approfondies sur les tendances politiques, commerciales et technologiques pour 2026, couvrant des sujets tels que l'impôt sur la fortune en Californie, la Trumpnomics, l'impact de l'IA sur l'emploi, la géopolitique et des conseils d'investissement concrets.

Voici le contenu détaillé de cette conversation, compilé par PANews :

Prologue : Fuite de Californie et crise de l'impôt sur la fortune

Jason Calacanis (ci-après Jason) : Bienvenue dans le podcast numéro un mondial. David Sacks, tout le monde veut savoir, comment te plais-tu depuis ton déménagement au Texas ?

David Sacks (ci-après Sacks) : J'adore la température de 70 degrés Fahrenheit (environ 21 degrés Celsius) ici. J'ai terminé mon déménagement en décembre, acheté une nouvelle maison, été au DMV (Department of Motor Vehicles), et signé le bail pour le bureau d'Austin de Craft Ventures. Tout est réglé.

Jason : Chamath, et vous ?

Chamath Palihapitiya (ci-après Chamath) : Nous allons venir voir, mais nous n'avons pas encore pris de décision finale.

Sacks : Le plus drôle, c'est que lorsque nous discutions de l'impôt sur la fortune californien dans le groupe, Chamath faisait encore semblant, disant « Je vais rester me battre, je ne quitterai pas ma maison ». Puis j'ai reçu un appel de mon agent immobilier qui m'a dit qu'elle aidait Chamath à chercher une maison.

Jason : Wow ! Chamath fait des « deals dans l'ombre » ?

Chamath : Je couvre juste mes paris ! Si vous regardez nos amis qui ont clairement déjà quitté (la Californie), la somme de leur patrimoine net est d'environ 500 milliards de dollars. C'est très mauvais pour le budget à long terme de la Californie. Si vous ajoutez ceux qui attendent encore mais pourraient être forcés de partir, environ la moitié de la richesse taxable estimée du budget californien pourrait disparaître.

Sacks : Je prédis que ceci (l'impôt sur la fortune californien) sera le sujet de l'année. Ils collectent des signatures, il en faut environ 850 000 pour que cette proposition soit soumise au vote. Si elle est confirmée en avril, cela provoquera une énorme panique, beaucoup de gens partiront parce qu'ils ne pourront pas prendre le risque. Même si ce n'est pas adopté en 2026, tout le monde s'attend à ce qu'une version revienne d'une manière ou d'une autre en 2028. C'est précisément la raison pour laquelle j'ai décidé de partir.

Chamath : Si vous êtes un entrepreneur avec une bonne idée, il est difficile de créer votre entreprise ici. Parce qu'une fois que vous réussissez, que vous détenez beaucoup d'actions non liquides, vous devez payer 5% de la valorisation de ces actions en impôts, ce qui peut faire faillir votre propre entreprise.

Sacks : Et si votre entreprise fait faillite l'année suivante ? Vous devez toujours la facture fiscale. De plus, une des raisons pour lesquelles Larry Page et Sergey Brin (fondateurs de Google) sont partis est probablement la clause sur les super-droits de vote dans la proposition. Cette clause stipule que si vous détenez des super-droits de vote, l'administration fiscale calculera la valeur de toutes vos actions en les multipliant par le multiple des super-droits de vote. Par exemple, ils détiennent 52% des droits de vote de Google, la capitalisation boursière de Google est de 4 000 milliards, donc leur patrimoine net pourrait être considéré comme étant de 1 000 milliards de dollars chacun, et non les 200 milliards réels. Pour eux, un impôt de 5% devient en fait un impôt de 25% voire 50%.

Jason : Prédiction éclair : cette « taxe de confiscation d'actifs » sera-t-elle adoptée ?

David Friedberg (ci-après Friedberg) : Je pense qu'elle n'arrivera pas au vote.

Chamath : Je pense qu'elle ne sera pas adoptée, mais qu'elle au vote.

Sacks : Auparavant, Polymarket prédisait que la probabilité qu'elle arrive au vote n'était que de 45%, mais après l'intervention de Ro Khanna et Bernie Sanders, elle a grimpé à 80%. Seules deux choses pourraient l'empêcher d'arriver au vote : soit le syndicat (SEIU) n'a pas l'argent pour collecter les signatures, soit Gavin Newsom (gouverneur de Californie) parvient à négocier leur retrait.

Chamath : Mais si elle arrive au vote, la probabilité qu'elle soit adoptée est de 40%.

Le plus grand gagnant commercial de 2026

Jason : Passons aux gagnants commerciaux. L'année dernière, Friedberg a choisi les robots et le matériel autonome, Chamath a choisi le stablecoin adossé au dollar, Gavin a choisi les grandes entreprises utilisant bien l'IA, et j'ai choisi Tesla et Google. On peut dire que nous avons tous bien prédit. Friedberg, qui choisis-tu cette année ?

Friedberg : J'ai deux choix.

• Le premier est Huawei. Je pense qu'Huawei, en coopération avec SMIC, s'est profondément implanté dans le domaine des puces, ils sont à fond, et leurs performances cette année dépasseront les attentes de l'Occident.

• Le second est Polymarket. Il est passé d'un marché de niche bizarre à une plateforme capable de fournir des insights sur l'actualité, je prédis qu'il va exploser cette année. Après avoir vu sa coopération avec le NYSE, je m'attends à ce que toutes les bourses, y compris Robinhood, Coinbase, et même le Nasdaq, bougent cette année. Les marchés de prédiction ne deviendront pas seulement des marchés, mais aussi des actualités.

Chamath : Je choisis le cuivre. Dans un monde qui évolue de plus en plus vers l'unilatéralisme et met l'accent sur la résilience économique nationale, nous sous-estimons encore gravement l'écart entre la demande mondiale pour quelques éléments clés et leur offre. Dans ce contexte, l'actif le plus susceptible de « décoller » est le cuivre. C'est le matériau le plus utile, le moins cher, le plus malléable et le plus conducteur actuellement, présent partout, des centres de données aux puces, en passant par les systèmes d'armes. Au rythme actuel, d'ici 2040, il y aura un déficit d'environ 70% de l'approvisionnement mondial en cuivre.

Sacks : Je pense que 2026 sera une grande année pour les introductions en bourse (IPO). Il y aura un grand nombre d'entreprises qui feront leur entrée avec succès en bourse, créant des milliers de milliards de dollars de nouvelle capitalisation boursière. Pendant un moment, les gens s'inquiétaient de l'atrophie du nombre de sociétés cotées, beaucoup d'entreprises étant privatisées. 2026 marquera un renversement majeur de cette tendance, et cela fait partie du « boom Trump ».

Jason : L'année dernière, j'ai bien choisi Google, cette année mon choix est Amazon. Je pense qu'ils deviendront la première « singularité d'entreprise », c'est-à-dire que les robots contribueront plus de profits à l'entreprise que les humains. Leur entreprise de conduite autonome Zoox progresse bien, et ils remplacent massivement les employés humains par des robots. À Austin, nous pouvons maintenant commander n'importe quoi sur Amazon avec livraison le jour même, et cela est soutenu par d'énormes entrepôts et réseaux logistiques automatisés.

Sacks : Je pense que le jugement de Jason sur Amazon finira par être correct, mais pour des raisons totalement différentes de celles qu'il a données.

Le plus grand perdant commercial de 2026

Jason : Après les gagnants, voyons les perdants. L'année dernière, nous étions très unanimes, Friedberg, Chamath et Gavin ont pointé du doigt le SaaS (Software as a Service) d'entreprise, et j'ai choisi les constructeurs automobiles traditionnels et l'immobilier. Il s'est avéré que le SaaS d'entreprise a effectivement mal performé en 2025, les actions de sociétés comme ServiceNow, Workday, DocuSign ont toutes baissé. Friedberg, quelle est ta prédiction pour le perdant commercial cette année ?

Friedberg : Je pense que les gouvernements des États feront face à d'énormes difficultés de financement. Alors que les révélations sur le gaspillage, la fraude et les abus des agences gouvernementales des États se multiplient, les gens commenceront à remettre en question leur solvabilité à long terme. Plus grave encore, l'énorme problème des passifs de pension non capitalisés des États sera exposé cette année, ce qui fera prendre conscience qu'il existe un énorme trou noir dans les finances des États.

Chamath : Je choisis le complexe industriel du logiciel, c'est-à-dire les entreprises qui vendent des licences SaaS aux entreprises américaines. C'est une économie de trois à quatre mille milliards de dollars par an, mais 90% de ses revenus proviennent de deux volets : la « maintenance » et la « migration ». Avec les progrès des modèles et des technologies d'IA, je pense que les opportunités économiques de ces deux volets vont considérablement diminuer et se contracter. Les entreprises auront toujours besoin de logiciels, mais les revenus supplémentaires seront bien moindres, ce qui frappera durement les sociétés SaaS cotées.

Sacks : Je maintiens mon choix : la Californie. En raison de l'ombre de l'impôt sur la fortune et de l'environnement réglementaire strict, les affaires et les capitaux sont chassés de cet État. J'espère vraiment que vous avez raison, que ce projet de loi n'arrivera finalement pas au vote. S'il y arrive, il y aura une fuite panique.

Jason : Mon choix est les jeunes travailleurs cols blancs américains. Je pense qu'il leur est de plus en plus difficile de trouver un emploi de premier échelon, car les entreprises trouvent qu'automatiser avec l'IA est plus facile que de former des diplômés récents. Je vois beaucoup d'entreprises remplacer par l'IA le tiers inférieur des tâches répétitives, et ces tâches sont généralement effectuées par de jeunes diplômés. Cela ne signifie pas que les jeunes n'ont pas d'opportunités, mais ils doivent devenir plus résilients, plus autonomes et doivent apprendre à utiliser les outils d'IA.

Friedberg : J'ai un point de vue différent là-dessus. J'ai entendu dire par des amis PDG qu'il est difficile d'embaucher des diplômés récents actuellement, non pas à cause de l'IA, mais à cause de problèmes culturels. Beaucoup de diplômés de la génération Z semblent manquer de motivation, de sens de l'organisation et de fonction exécutive. Cela pourrait être un phénomène particulier de l'ère Covid, ou un changement culturel plus profond. Donc je pense que le problème de l'emploi des jeunes est le résultat combiné de facteurs culturels et de l'automatisation par l'IA.

Jason : Je pense que les deux sont vrais. Peut-être que ces jeunes sont soit gâtés, soit que leurs parents ont assez d'argent pour qu'ils puissent se la couler douce. Mais je vois aussi vraiment beaucoup d'entreprises me dire qu'elles peuvent remplacer le tiers inférieur des tâches, et ces tâches sont généralement effectuées par de jeunes diplômés.

La transaction la plus importante de 2026

Jason : Prédisons maintenant la transaction la plus importante de 2026. Sacks, qu'en penses-tu ?

Sacks : Je ne veux pas nommer une entreprise spécifique, mais je pense qu'il y aura une percée majeure dans le domaine des assistants de codage (Coding Assistants) et de l'utilisation d'outils (Tool Use). Comme les chatbots fin 2022, ce domaine gagne rapidement en importance, et je pense qu'il deviendra de plus en plus important cette année.

Friedberg : Je pense que le conflit russo-ukrainien sera résolu cette année. De nombreux facteurs économiques et politiques poussent dans ce sens, ce qui apportera plus de stabilité à la région.

Chamath : Je pense que ce n'est pas une transaction spécifique, mais un changement dans la façon de faire des affaires : les accords de licence de propriété intellectuelle (IP) remplaceront les fusions et acquisitions (M&A) traditionnelles. En raison du contrôle antitrust de plus en plus strict, les grandes fusions sont devenues extrêmement difficiles. Les entreprises se tourneront donc vers des accords de licence de propriété intellectuelle à grande échelle pour acquérir des technologies et des talents. Les collaborations de Google avec Character.AI, de Microsoft avec OpenAI, de Nvidia avec Grok sont des exemples de ce modèle. Je pense que ce type de transaction deviendra plus courant et mature en 2026.

Jason : Je pense que nous verrons une méga-acquisition de plus de 500 milliards de dollars. Ce pourrait être l'une des grandes - Apple, Meta, Microsoft ou Amazon - qui acquiert une nouvelle star de l'IA comme XAI, Mistral, Perplexity ou Anthropic. Je sais que la plupart de ces entreprises d'IA veulent devenir indépendantes et entrer en bourse, mais je pense qu'une offre impossible à refuser finira par apparaître. Le président Trump pourrait ordonner au gouvernement de « rendre les fusions et acquisitions à nouveau formidables », ce qui est crucial pour que les États-Unis maintiennent leur compétitivité mondiale.

La prédiction de pensée inverse la plus audacieuse pour 2026

Jason : Passons à la partie préférée de tous : la prédiction de pensée inverse la plus audacieuse. L'année dernière, j'ai dit qu'OpenAI perdrait sa position de leader, ce qui s'est avéré vrai ; Chamath a prédit une crise dans les grandes banques ; Gavin a prédit une croissance du PIB supérieure à 5% ; Friedberg a prédit le retour du socialisme. On peut dire que nos prédictions étaient assez visionnaires. Friedberg, quelle est ta prédiction inverse cette année ?

Friedberg : Ma prédiction est basée sur une prémisse : une révolution va avoir lieu en Iran, le régime des ayatollahs va tomber. Mais ce n'est pas mon opinion inverse, je pense que cela va arriver. Mon opinion inverse est : la chute de l'Iran n'apportera pas la stabilité au Moyen-Orient, mais déclenchera plus de conflits. Beaucoup pensent que l'Iran est une force déstabilisatrice dans la région, mais je pense qu'il joue en fait un rôle « stabilisateur » d'une certaine manière. Une fois ce régime disparu, d'autres pays arabes (comme les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, le Qatar, etc.) se livreront à de nouveaux conflits pour le pouvoir et l'influence, surtout après l'émergence d'une « solution à deux États » pour la Palestine. La situation au Moyen-Orient sera pire que quiconque ne le prévoit.

Sacks : Ma prédiction inverse est : l'IA augmentera la demande de travailleurs du savoir au lieu de la réduire. Je vais citer le « paradoxe de Jevons » : lorsque le coût d'une ressource diminue, la demande totale pour celle-ci augmente en fait, car les gens trouvent plus de cas d'utilisation. Par exemple, la baisse du coût de génération de code conduira la société à créer une quantité massive de logiciels ; la baisse du coût des analyses radiologiques rendra les analyses omniprésentes, nécessitant ainsi plus de radiologues pour interpréter et valider les résultats de l'IA. Le récit prétendu du « chômage » est non seulement erroné, nous verrons en fait une croissance de l'emploi.

Chamath : J'ai deux prédictions inverses.

• Première : SpaceX ne fera pas d'IPO, mais fusionnera à l'inverse avec Tesla. Je pense qu'Elon Musk saisira cette occasion pour consolider ses deux actifs les plus importants dans une structure actionnariale unique pour consolider son contrôle.

• Deuxième : Les banques centrales réaliseront les limites de l'or et du bitcoin et chercheront un nouveau paradigme cryptographique, contrôlable. Pour préserver la souveraineté nationale, elles ont besoin d'un actif négociable, sûr et totalement privé, qui ne puisse pas être espionné par d'autres pays (qu'ils soient amis ou ennemis). Et techniquement, il doit être capable de résister au défi que l'informatique quantique pourrait poser aux systèmes cryptographiques existants dans les 5 à 10 prochaines années.

Jason : Ma prédiction inverse est : La confrontation entre la Chine et les États-Unis sera largement résolue. Je pense que cela pourrait devenir l'achievement phare du second mandat du président Trump. Les deux parties parviendront à une relation de travail gagnant-gagnant, et non à un jeu à somme nulle où l'un perd.

L'actif ayant la meilleure performance en 2026

Jason : L'année dernière, la prédiction de Gavin sur les fabricants de mémoire haute bande passante (comme Micron) a vu leur action bondir de 230%, la prédiction de Friedberg sur les actions technologiques chinoises a également bien performé. Cette année, quel actif pensez-vous qui performera le mieux ?

Friedberg : Je choisis à nouveau Polymarket. Ses effets de réseau se manifestent, il remplace les fonctions des médias traditionnels et des marchés, son potentiel est énorme.

Chamath : Je choisis un panier de métaux critiques. Cela correspond à la logique du cuivre que j'ai mentionnée précédemment, dans le contexte de la géopolitique et de la refonte des chaînes d'approvisionnement, la demande pour ces matériaux de base sera rigide.

Sacks : Je choisis le super-cycle d'expansion dans le secteur technologique. Cela fait toujours partie de ma théorie du « boom Trump ». Et, alors que nous enregistrons cette émission aujourd'hui, la Fed d'Atlanta vient de revoir à la hausse sa prévision de croissance du PIB pour le quatrième trimestre à un chiffre stupéfiant de 5,4%.

Chamath : Les gens ne réalisent pas plusieurs choses.

• Premièrement, en raison de l'immigration, les données sur l'emploi non agricole ont été réinitialisées, la croissance des revenus des personnes à faible revenu est très forte.

• Deuxièmement, les gains de productivité apportés par l'IA.

• Troisièmement, les réductions d'impôts qui entreront en vigueur en 2026.

Tous ces facteurs combinés créent une énorme dynamique de croissance. Ne vendez pas à découvert l'économie américaine, elle est prête à décoller. Une croissance du PIB de 6% n'est pas irréaliste.

Jason : Dans cet environnement d'économie sur le point de décoller, de taux d'intérêt susceptibles de baisser, et de gens ayant de l'argent de poche, mon choix se porte sur le domaine de la spéculation et des paris, y compris des plateformes comme Robinhood, Polymarket, PrizePicks et Coinbase. Les gens auront plus d'argent de poche pour parier et spéculer.

L'actif ayant la pire performance en 2026

Jason : L'année dernière, nos prédictions sur le pire actif étaient étonnamment unanimes, pointant presque tous vers le SaaS d'entreprise et l'automobile traditionnelle/l'immobilier, et les faits ont prouvé notre jugement. Sacks, quel actif prédis-tu comme ayant la pire performance cette année ?

Sacks : Je pense que ce seront les maisons de luxe haut de gamme en Californie. Sous l'effet persistant des rumeurs sur l'impôt sur la fortune, ce marché fera face à une énorme pression. J'espère même que si la proposition d'impôt sur la fortune échoue finalement, il y aura un « rebond du chat mort » pour que je puisse me débarrasser de ma propriété.

Chamath : Je pense que ce seront les hydrocarbures (Hydrocarbons), c'est-à-dire le pétrole. Je pense que la tendance à la baisse des prix du pétrole est irréversible. Quelle que soit votre opinion sur le changement climatique, la tendance à l'électrification et au stockage de l'énergie est irrésistible. Cela réduit constamment les scénarios d'utilisation efficaces du pétrole. Je pense que le prix du pétrole est plus susceptible de se diriger vers 45 dollars le baril que de revenir à 65 dollars.

Friedberg : Je pense que Netflix sera l'actif ayant la pire performance (à condition qu'ils n'aient pas finalisé l'acquisition de Warner Bros), ou plus généralement, les actions des médias traditionnels seront les pires performantes. La bibliothèque de contenu de Netflix est contestée de toutes parts, et les conditions qu'ils offrent maintenant aux créateurs de contenu (coût plus 10%) sont très strictes, ce qui pousse de nombreux excellents créateurs à ne plus vouloir collaborer avec eux. S'ils n'élargissent pas leur bibliothèque de contenu par des acquisitions, ils seront confrontés à d'énormes difficultés. Et les médias traditionnels sont contestés par les créateurs indépendants et le journalisme citoyen (Citizen Journalism).

Jason : Je choisis le dollar. Notre dette nationale continue de croître, elle devrait augmenter de deux mille milliards de dollars supplémentaires cette année. Si le président Trump augmente vraiment le budget militaire de 50%, cela s'ajoutera directement à notre dette. Tout cela constituera un défi pour la valeur du dollar, c'est aussi une des raisons pour lesquelles nous voyons les gens se tourner vers l'or, l'argent et même le cuivre.

La tendance la plus attendue pour 2026

Jason : L'année dernière, les tendances que nous attendions incluaient le retour des fusions et acquisitions et des introductions en bourse, le développement fulgurant de l'IA et la construction du nucléaire. Cette année, quelle tendance attendez-vous le plus ?

Friedberg : Je pense que l'Iran devenant un pays démocratique indépendant sera la tendance la plus attendue de cette année. Les gens là-bas, surtout les jeunes, aspirent à la liberté, et la crise économique pousse également ce changement. Cela pourrait être l'événement le plus important pour remodeler le paysage du Moyen-Orient.

Sacks : La tendance que j'attends le plus est l'audit des dépenses à tous les niveaux de gouvernement. Nous devons rendre le « DOGE décentralisé (Département de l'Efficacité Gouvernementale) » normal, permettre au public de voir où l'argent est dépensé.

Chamath : J'attends l'expansion du « Trumpisme ». Quelle que soit votre position politique, en tant qu'acteur économique, que vous dirigiez une entreprise, investissiez en bourse ou participiez à la spéculation cryptographique, il est crucial de comprendre l'évolution du paysage économique mondial. L'unilatéralisme, la résilience économique, c'est une énorme tendance, et son résultat sera une énorme croissance du PIB.

Jason : Je maintiens ma prédiction de l'année dernière et la prolonge jusqu'en 2026 : le retour en force du marché des introductions en bourse. Je pense qu'au moins deux géants comme SpaceX, Anduril, Stripe, Anthropic ou OpenAI déposeront leur demande d'introduction en bourse cette année. Cela explosera le marché, ce sera un moment passionnant pour la Silicon Valley, pour les employés de ces entreprises, pour les fonds de pension et les fonds de dotation qui détiennent leurs actions.

Le plus grand gagnant politique de 2026

Jason : Bon, passons aux prédictions formelles. Tout d'abord, qui sera le plus grand gagnant politique de 2026 ? Pour rappel, l'année dernière, Friedberg a dit les jeunes candidats, Gavin (animateur invité) a dit Trump et le centrisme, Chamath a dit les conservateurs fiscaux, et j'ai dit les représentants de la génération X et du millénaire. Friedberg, ton choix cette année est ?

Friedberg : Les socialistes démocrates d'Amérique (DSA). Tout comme le mouvement MAGA a conquis le Parti républicain, je pense que le DSA est en train de conquérir le Parti démocrate, et cette tendance se consolidera en 2026.

Chamath : Toute personne s'engageant à lutter contre le gaspillage, la fraude et les abus aux niveaux fédéral, étatique et local. C'est une piste ouverte, et je pense que cette stratégie politique sera très efficace en 2026.

Sacks : Je pense que le « boom Trump » (Trump Boom) sera le plus grand gagnant politique. Les bonnes nouvelles économiques commencent déjà à apparaître : l'inflation est tombée à 2,7%, l'IPC de base à 2,6%, croissance du PIB du T3 à 4,3%, le déficit commercial est au plus bas depuis 2009, le nombre de licenciements a considérablement baissé. L'indice S&P 500 atteint constamment de nouveaux sommets, le prix du pétrole baisse, le coût des prêts hypothécaires a baissé de 3000 dollars, les salaires réels ont augmenté de plus de 1000 dollars. Je prédis que d'ici juin, nous verrons une baisse des taux de 75 à 100 points de base, et grâce à une déduction standard plus importante et à l'exonération fiscale des pourboires, des heures supplémentaires, etc., il y aura des remboursements d'impôts massifs en avril. Tout cela aura un énorme impact sur le paysage politique l'année prochaine.

Jason : Tu prédis un PIB de combien ?

Sacks : Je choisis 5%.

Chamath : Je pense que la limite inférieure est de 5%, la limite supérieure de 6,2%. Sachez que si nous pouvons atteindre 6%, dans le monde moderne, le seul concurrent quasi capable de faire cela était la Chine, et c'était pendant la période où elle avait une coordination et une domination complètes sur les économies fédérale, étatique et locale. Le faire dans un cadre démocratique et capitaliste serait stupéfiant.

Friedberg : Je prédis 4,6%.

Jason : Mon choix oscillait entre JD Vance et le « moment Mamdani » (The Mamdani Moment, faisant référence à de jeunes socialistes comme le maire de New York Zohran Mamdani), mais je choisis finalement le « moment Mamdani ». Il n'a que 34 ans, et le Parti démocrate semble penser qu'aller vers un socialisme complet est le moyen le plus facile de gagner en 2026. Je pense que Trump, en ayant négligé les besoins de la classe ouvrière américaine, a en fait de l'espace pour cette voie. Il ressemble plus à un néoconservateur maintenant, ayant bombardé sept pays cette année et menacé d'occuper la Colombie et le Groenland, ce qui a déçu beaucoup de gens.

Le plus grand perdant politique de 2026

Jason : Après les gagnants, parlons des perdants. L'année dernière, Gavin et moi avons prédit Poutine, Chamath a prédit le progressisme, Friedberg a prédit les néoconservateurs pro-guerre. Sacks, qui penses-tu être le plus grand perdant politique de 2026 ?

Sacks : Je pense que ce sera le centrisme démocrate (Democratic Centrism). C'est en fait l'autre face de ce que vous pensez que les socialistes gagneront. Il y a deux raisons à cela :

• Premièrement, l'idéologie socialiste prévaut parmi l'électorat de base du Parti démocrate (surtout les jeunes) ;

• Deuxièmement, en raison du découpage électoral, la grande majorité des circonscriptions du Congrès n'ont plus de réelle compétition, la seule vraie menace pour les députés démocrates sortants vient des challengers de leur aile gauche, donc même les modérés sont forcés de virer à gauche.

Chamath : Le plus grand perdant de 2026 sera la doctrine Monroe (The Monroe Doctrine). Je pense que les historiens, en regardant la présidence de Trump, la réécriront. Je pense qu'il existe un « Trumpisme » clair, qui l'a emporté sur la doctrine Monroe. Comment voyons-nous la guerre ? Comment voyons-nous notre sphère d'influence ? Comment voyons-nous le multilatéralisme économique par rapport à l'unilatéralisme ? Tout cela est dépassé. Le point de vue de Trump est la domination hémisphérique, une intervention proactive dans des circonstances très spécifiques, comme lutter contre les cartels de la drogue, contrôler l'immigration, sécuriser les actifs importants. Nous avons des relations plus transactionnelles, ce qui nous permet de réagir à tout moment.

Friedberg : Je pense que le plus grand perdant politique de 2026 sera l'industrie technologique. La richesse de l'intelligence artificielle et de la technologie est devenue la cible du populisme de gauche et de droite. La droite est en train de se diviser, l'alliance entre la tech et le MAGA est fortement contestée par le populisme ; et la gauche devient dure à cause de l'alliance de la tech avec la droite. Je pense que les élections de mi-mandat de 2026 seront un référendum populaire sur l'industrie technologique.

Chamath : Friedberg a tout à fait raison. J'ai rencontré hier trois sénateurs républicains chevronnés, et ils étaient très déçus et méfiants envers certaines entreprises technologiques et leurs dirigeants.

Sacks : Je pense que l'allié naturel de l'industrie technologique est le MAGA, car nous croyons toujours aux droits de propriété et à l'innovation. Si le Parti démocrate va vraiment vers le socialisme, il voudra redéfinir votre relation avec les droits de propriété. La raison pour laquelle la droite populiste est en colère, c'est qu'elle se souvient de la censure, de la déplateformisation et des interdictions fantômes. Les entreprises technologiques doivent organiser des réunions de « vérité et réconciliation » avec les conservateurs. Beaucoup d'entreprises l'ont fait sous la pression de l'administration Biden, et elles ont aussi fait l'erreur de ne donner de l'argent qu'aux causes de gauche.

Jason : Je suis d'accord avec Sacks, le plus grand perdant politique de 2026 sera le centrisme démocrate.

Sacks : Jason, tu as mentionné deux fois que Trump est un néoconservateur, je dois répondre. Le néoconservatisme se caractérise par : des invasions à grande échelle, des occupations de longue durée et la construction nationale. Mais Trump a-t-il fait ces choses ? Non. Prenons le Venezuela, toute l'opération n'a duré que trois heures, aucun Américain n'est mort, c'était parfait. Nous n'avons pas renversé tout le régime, nous avons travaillé avec le régime existant. C'est un tout nouveau paradigme, pas du néoconservatisme.

Jason : J'admets que les actions militaires de Trump ont été très précises et efficaces, nos militaires ont été excellents. Mais les choses peuvent toujours mal tourner. Si l'opération avait échoué, que nous avions fait des otages, la discussion aujourd'hui serait complètement différente. Nous devons rester prudents.

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