Le Bitcoin maintient 79 000 $ face aux pressions macroéconomiques
Le Bitcoin s'est maintenu autour de 79 000 $ mercredi. Le marché digère d'un côté les flux institutionnels qui continuent de revenir, et réévalue de l'autre les risques liés à l'inflation et aux taux d'intérêt, ce qui maintient le prix sous la barre clé des 80 000 $.
Les ETF américains sur le Bitcoin au comptant ont enregistré environ 986,9 millions de dollars d'entrées nettes au cours de la semaine se terminant le 4 septembre, attirant des capitaux pour la troisième semaine consécutive. Les entrées nettes cumulées sur trois semaines s'élèvent à environ 38 milliards de dollars, soit la période d'entrées continues la plus forte depuis 2026.
Parmi eux, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock reste la principale porte d'entrée des capitaux. Le 3 septembre, l'IBIT a absorbé 454 millions de dollars sur un total d'entrées de 730,9 millions de dollars pour la journée, soit environ 62 %.
L'activité de trading des ETF n'a cependant pas augmenté de manière synchrone. Le volume des transactions liées aux produits la semaine dernière était de 14,5 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 19 milliards de dollars de la semaine précédente, ce qui indique que les nouveaux capitaux entrent de manière stable, mais que l'enthousiasme pour suivre la hausse reste mesuré.
Pourquoi les achats institutionnels n'ont-ils pas immédiatement fait monter les prix
Les achats continus des ETF indiquent une reprise de la demande institutionnelle, mais le prix au comptant continue de se consolider autour de 79 000 $. Cela signifie qu'il existe simultanément sur le marché une offre de vente suffisante pour absorber la demande institutionnelle, les acheteurs et les vendeurs formant temporairement un équilibre.
L'environnement macroéconomique est un facteur de pression à court terme. Les conflits au Moyen-Orient font grimper les prix de l'énergie, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se rapproche des plus hauts niveaux depuis des années, les investisseurs craignent une réaccélération de l'inflation et réévaluent la possibilité que la Fed relève ses taux lors de sa réunion de septembre.
Des rendements plus élevés réduisent généralement l'attractivité des actifs ne générant pas de revenus et resserrent également les conditions financières. Bien que le Bitcoin bénéficie du soutien des capitaux des ETF, il doit encore faire face aux pressions exercées par les fluctuations du dollar, des rendements obligataires et des actifs risqués dans leur ensemble.
80 000 $ reste la ligne de démarcation haussière/baissière
Si le prix parvient à se stabiliser au-dessus de 80 000 $, les entrées continues des ETF pourraient constituer une base pour une nouvelle hausse. Si les données macroéconomiques continuent de renforcer les anticipations de hausse des taux, les achats autour de 79 000 $ seront à nouveau mis à l'épreuve.
La contradiction centrale du marché actuel n'est pas de savoir si les institutions achètent, mais si les flux continus des ETF peuvent l'emporter sur les pressions macroéconomiques et les ventes à des niveaux élevés. Tant que cet équilibre ne sera pas rompu, le Bitcoin pourrait continuer à osciller autour de 80 000 $.
