Le Bitcoin se maintient autour de 79 000 $ malgré les pressions macroéconomiques
Le Bitcoin s'est maintenu autour de 79 000 $ mercredi. Le marché digère d'un côté les flux institutionnels qui continuent d'affluer, et réévalue de l'autre les risques d'inflation et de taux d'intérêt, ce qui maintient le prix sous le seuil clé des 80 000 $.
Les ETF américains au comptant sur Bitcoin ont enregistré un afflux net d'environ 986,9 millions de dollars pour la semaine se terminant le 4 septembre, attirant des capitaux pour la troisième semaine consécutive. Sur trois semaines, l'afflux net cumulé s'élève à environ 3,8 milliards de dollars, représentant la séquence la plus forte d'entrées continues depuis 2026.
Parmi eux, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock reste le principal point d'entrée des capitaux. Le 3 septembre, l'IBIT a absorbé 454 millions de dollars sur les 730,9 millions d'afflux totaux de la journée, soit environ 62 %.
L'activité de négociation des ETF n'a pourtant pas augmenté en parallèle. Le volume d'échanges des produits concernés s'est élevé à 14,5 milliards de dollars la semaine dernière, contre 19 milliards de dollars la semaine précédente, ce qui indique que les nouveaux capitaux entrent de manière stable, mais que l'enthousiasme des investisseurs reste modéré.
Pourquoi les achats institutionnels n'ont-ils pas immédiatement fait monter le prix
Les achats continus des ETF montrent que la demande institutionnelle se rétablit, mais le prix au comptant continue de stagner autour de 79 000 $. Cela signifie que le marché présente simultanément une offre de vente suffisante pour absorber la demande institutionnelle, créant un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs.
L'environnement macroéconomique est un facteur de pression à court terme. Le conflit au Moyen-Orient fait grimper les prix de l'énergie, le rendement des obligations américaines à 10 ans se rapproche de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs années, et les investisseurs s'inquiètent d'une reprise de l'inflation, réévaluant la possibilité d'une hausse des taux par la Fed lors de sa réunion de septembre.
Des rendements plus élevés réduisent généralement l'attrait des actifs ne générant pas de revenus et resserrent également les conditions financières. Bien que soutenu par les flux des ETF, le Bitcoin doit encore faire face aux pressions induites par les fluctuations du dollar, des rendements obligataires et des actifs risqués en général.
Les 80 000 $ restent une ligne de démarcation haussière/baissière
Si le prix parvient à se stabiliser au-dessus des 80 000 $, les entrées continues dans les ETF pourraient constituer une base pour une nouvelle progression. Si les données macroéconomiques continuent de renforcer les anticipations de hausse des taux, l'achat autour de 79 000 $ sera de nouveau mis à l'épreuve.
La contradiction centrale du marché actuel n'est pas de savoir si les institutions achètent, mais plutôt de savoir si les flux continus vers les ETF peuvent surpasser la pression macroéconomique et les ventes à des niveaux élevés. Tant que cet équilibre ne sera pas rompu, le Bitcoin pourrait continuer à fluctuer autour des 80 000 $.
