MM 1 Tấn công: Hệ thống báo giá tồn kho của nhà tạo lập thị trường

深潮Publié le 2025-12-28Dernière mise à jour le 2025-12-28

Résumé

Bạn có bao giờ thấy rằng sau khi mua một đồng altcoin, giá thường di chuyển ngược lại so với kỳ vọng? Điều này không phải do thao túng chủ quan mà là kết quả của cơ chế định giá dựa trên tồn kho (Inventory-based pricing) và bảo vệ trước dòng lệnh độc hại (toxic flow) từ mô hình Avellaneda–Stoikov. Khi nhà tạo lập thị trường (MM) bán ra lượng lớn (do bạn mua vào), kho hàng của họ chuyển sang trạng thái short. Để bảo vệ mình, MM sẽ: (1) điều chỉnh giá xuống thấp hơn để thu hút người bán và bù đắp kho hàng, (2) mở rộng spread để giảm rủi ro giao dịch. Giá đề xuất (Reservation Price) được tính bằng: Mid Price − γ⋅q (với q là tồn kho, γ là hệ số ngại rủi ro). Khi nhà đầu tư retail mua vào ồ ạt, q thay đổi nhanh, khiến giá dịch chuyển đột ngột. Retail thường bị ảnh hưởng nặng vì: đặt lệnh chủ động, khối lượng tập trung, không phòng hộ, và không chia nhỏ lệnh. Để tận dụng cơ chế này, hãy giao dịch từ từ: chia nhỏ lệnh để tránh kích hoạt phản ứng mạnh từ MM, giúp mua vào ở giá tốt hơn. Câu chuyện sẽ được tiếp tục với phân tích về dòng lệnh và sự kiện 1011 trong phần sau.

Tác giả: Dave

Các bạn đã từng trải qua tình huống này chưa, khi mua một số altcoin, giá liên tục đi ngược lại hướng bạn mong đợi trong thời gian ngắn, như thể có một thế lực nào đó đang nhắm vào bạn? Tại sao lại như vậy, liệu có phải là một âm mưu của "cá mập"?

Bài viết này sẽ giới thiệu về hệ thống báo giá của nhà tạo lập thị trường (market maker - MM), hé lộ bức màn bí ẩn đằng sau "âm mưu của cá mập". Kết luận trước: việc giá thường đi ngược lại chúng ta không phải là do thao túng chủ quan, mà là do mô hình Avellaneda–Stoikov với cơ chế Quote skew (độ lệch báo giá) dựa trên tồn kho (Inventory-based pricing) và cơ chế bảo vệ chống lại dòng lệnh độc hại (toxic flow). Cụ thể ra sao? Ngày xửa ngày xưa...

Trước tiên, chúng ta cần hiểu khái niệm tồn kho. Ai cũng biết nhà tạo lập thị trường không phải là nhà đầu tư theo hướng, dưới sự phòng ngừa rủi ro nghiêm ngặt, biến động giá spot không nên ảnh hưởng đến tổng PnL, lúc này việc nắm giữ tồn kho là một hành vi "bị động". Biến động tồn kho dẫn đến mở rộng vị thế, nắm giữ càng nhiều thì mức độ phơi nhiễm rủi ro khi giá biến động ngược chiều càng lớn. Lúc này, lệnh mua/bán từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail) làm thay đổi tồn kho, nhà tạo lập thị trường sẽ phản ứng lại với rủi ro từ sự thay đổi tồn kho này.

Nói một cách đơn giản, bạn phá vỡ trạng thái cân bằng của họ, và MM phải tìm cách bảo vệ chính mình, cố gắng trở lại trạng thái cân bằng. Công cụ để bảo vệ chính là hệ thống báo giá.

1. Độ lệch báo giá (Quote Skew)

Khi MM bị bạn MUA với khối lượng lớn, điều đó tương đương với: MM đã BÁN ra với khối lượng lớn, tồn kho chuyển thành vị thế short (phơi nhiễm short). Lúc này MM mong muốn làm gì: (1) Bù đắp tồn kho càng sớm càng tốt. (2) Bảo vệ vị thế short đang phơi nhiễm.

Phản ứng của MM sẽ là: Hạ giá, thu hút lệnh bán, ngăn chặn việc tiếp tục bị mua, đồng thời đảm bảo vị thế net short tạm thời không bị lỗ, có thời gian để phòng ngừa rủi ro (hedge).

2. Mở rộng chênh lệch giá (Spread Widening)

Khi tình trạng tồn kho tiếp tục xấu đi, MM không chỉ điều chỉnh lệch giá mà còn mở rộng spread (chênh lệch giá mua/bán), làm giảm xác suất khớp lệnh.

Mục đích của họ là giảm rủi ro khớp lệnh trong một đơn vị thời gian, đồng thời thông qua lợi nhuận từ spread để kiếm thêm nhằm bù đắp tổn thất về giá.

Khi viết bài, mỗi công thức toán học thêm vào sẽ làm giảm 10% độc giả, nhưng trong trường hợp có bạn muốn xem chút nội dung chuyên sâu, tôi xin giới thiệu ngắn gọn về cơ chế hình thành báo giá (cũng là cơ chế toán học đằng sau những thay đổi báo giá ở trên).

Giá mà chúng ta giao dịch với nhà tạo lập thị trường được gọi là Giá Dự trữ (Reservation Price), nó bắt nguồn từ mô hình Định giá dựa trên Tồn kho (Inventory-based pricing model):

Reservation Price = Mid price − γ⋅q

q: Tồn kho hiện tại

gamma γ: Hệ số ngại rủi ro

Thực tế Giá Dự trữ trông như thế này, nhưng tôi không muốn làm mọi người khó chịu, nên chỉ cho các bạn nhìn thoáng qua thôi.

Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ mua/bán với khối lượng lớn, q thay đổi đáng kể, do đó Giá Dự trữ (Reservation Price) thay đổi mạnh. Và mức thay đổi cụ thể bắt nguồn từ mô hình Avellaneda–Stoikov. Các bạn có thể đoán được, do mua/bán làm tồn kho thay đổi một lượng nhỏ, nên mô hình này là một phương trình vi phân riêng phần. Bạn đoán xem? Tôi cũng không hứng thú lắm trong việc giải phương trình này, nên chúng ta chỉ cần biết kết luận cốt lõi:

Báo giá tối ưu được mở rộng đối xứng xung quanh Giá Dự trữ. Tồn kho chắc chắn sẽ hồi quy về trung bình 0. Chênh lệch giá tối ưu mở rộng theo rủi ro.

Nếu không hiểu đoạn trên cũng không sao, chỉ cần hiểu đại khái rằng sau khi retail mua vào, giá thường đi ngược lại hướng kỳ vọng tăng, về bản chất là do dòng tiền của chúng ta đã thay đổi định giá rủi ro của thị trường. Lý do retail thường gặp phải tình huống này là:

• Retail hầu như luôn là người đặt lệnh chủ động (active order)

• Khối lượng tập trung, nhịp độ không ẩn

• Không phòng ngừa rủi ro (hedge)

• Không chọn thời điểm, không chia nhỏ lệnh

Ở các altcoin nhỏ, tình trạng này còn nghiêm trọng hơn, vì tính thanh khoản của altcoin rất kém, thường thì lệnh của bạn là một trong số ít lệnh chủ động trong vòng 5 phút trước và sau. Ở các mã có vốn hóa lớn, có thể xảy ra phòng ngừa rủi ro tự nhiên, nhưng ở coin nhỏ, bạn chính là đối thủ của "cá mập".

Vì vậy, MM chuyên nghiệp không phải muốn đánh bại bạn, mà là maxE[Spread Capture]−Inventory Risk−Adverse Selection (Tối đa hóa kỳ vọng chênh lệch thu được - Rủi ro tồn kho - Chọn lọc ngược). Thực tế hàm mục tiêu của họ trông như thế này, rủi ro tồn kho bị phạt theo hàm mũ.

Những độc giả đọc đến đây chắc hẳn là những "lá韭菜" (nhà đầu tư nhỏ lẻ) có ước mơ trở thành "cá mập" rồi, nên để khích lệ những người dũng cảm, cuối cùng tôi xin chia sẻ một mẹo nhỏ sử dụng cơ chế báo giá. Chúng ta nói retail thường có khối lượng tập trung, nhịp độ không ẩn, vậy thì chỉ cần làm ngược lại là được. Giả sử Dave muốn mua 1000U, thay vì all-in (梭哈 - suō hā) một lần, hãy sử dụng cách làm của "cá mập": đầu tiên mua 100U, hệ thống báo giá sẽ hạ giá, lúc này tôi có thể tích lũy ở mức giá rẻ hơn. Sau đó tôi mua thêm 100U, giá sẽ tiếp tục giảm, vậy thì chi phí nắm giữ trung bình của tôi sẽ rẻ hơn nhiều so với việc all-in một lần.

Câu chuyện về vận đen của retail mới chỉ kể được một nửa. Ngoài yếu tố báo giá quản lý tồn kho, cách MM xử lý dòng lệnh (order flow) là yếu tố khác dẫn đến sự phân ly giá, chính là dòng lệnh độc hại (toxic flow) được đề cập ở phần mở đầu. Phần tiếp theo tôi sẽ giới thiệu về sổ lệnh (order book) và dòng lệnh (order flow) của nhà tạo lập thị trường, đồng thời tôi cũng sẽ suy đoán về nguyên nhân vi mô thị trường của sự kiện thảm khốc 1011 (1011惨案 - 1011 cǎn àn, có thể ám chỉ một sự kiện sụp đổ giá nào đó).

Muốn biết hậu sự thế nào, xin nghe hồi sau phân giải.

Cryptos en tendance

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

Questions liées

QTại sao giá thường di chuyển ngược lại với hướng kỳ vọng của nhà đầu tư retail sau khi họ mua vào?

AĐây không phải do thao túng chủ quan mà là cơ chế bảo vệ của market maker (MM) dựa trên mô hình Avellaneda-Stoikov. Khi nhà đầu tư retail mua vào ồ ạt, MM bán ra dẫn đến tồn kho rỗng. Để bảo vệ vị thế và thu hút bán, MM điều chỉnh giá xuống, gây ra hiện tượng giá đi ngược lại kỳ vọng.

QMarket maker phản ứng thế nào khi tồn kho thay đổi đột ngột?

AMM sử dụng hai cơ chế chính: (1) Quote Skew - điều chỉnh giá theo hướng thu hút dòng tiền ngược lại để bù đắp tồn kho, (2) Spread Widening - mở rộng chênh lệch giá mua/bán để giảm rủi ro giao dịch và bù đắp tồn thất qua spread.

QMô hình định giá Reservation Price hoạt động như thế nào?

AReservation Price = Mid price − γ⋅q, trong đó q là tồn kho hiện tại và γ là hệ số ác cảm rủi ro. Giá này thay đổi dựa trên biến động tồn kho, với mục tiêu tối ưu hóa spread và quản lý rủi ro tồn kho.

QTại sao hiện tượng giá đi ngược lại đặc biệt nghiêm trọng ở các đồng altcoin?

AAltcoin có tính thanh khoản thấp, khiến lệnh của nhà đầu tư retail trở thành dòng tiền chủ đạo. Thiếu cơ chế đối xung tự nhiên, MM buộc phải phản ứng mạnh hơn với biến động tồn kho, dẫn đến giá biến động ngược chiều rõ rệt.

QLàm thế nào để nhà đầu tư retail tận dụng cơ chế định giá của MM?

AÁp dụng chiến thuật chia nhỏ lệnh: thay vì đặt lệnh lớn cùng lúc, chia thành nhiều lệnh nhỏ với nhịp độ ẩn. Việc này giúp giảm tác động đến tồn kho của MM, đồng thời tận dụng giá điều chỉnh giảm để mua vào với giá trung bình thấp hơn.

Lectures associées

Après trois trimestres consécutifs de baisse, le marché des cryptomonnaies pourra-t-il connaître une fenêtre de stabilisation au troisième trimestre ?

Le marché des cryptomonnaies a enregistré son pire trimestre depuis 2022, avec une capitalisation totale chutant de 12,6% à 2 100 milliards de dollars. Tous les indicateurs clés (volume des échanges, valeur des stablecoins) montrent une sortie nette de capitaux. Le Bitcoin a perdu 14,2% et l'Ethereum 25,4% sur le trimestre, rompant sa corrélation antérieure avec les actions technologiques. Les ETF spot américains sur le Bitcoin ont subi des rachats massifs, avec une sortie nette de 4,67 milliards de dollars au Q2, indiquant une pression de vente continue. Le resserrement de la politique de la Fed et les ventes d'entreprises comme Strategy ont accentué la déleveragisation du secteur. L'attention du marché se porte désormais presque exclusivement sur la réunion de la Fed fin juillet. Une position accommodante pourrait stabiliser le Bitcoin entre 68 000 et 84 000 dollars, tandis qu'un ton hawkish pourrait le faire osciller autour de 50 000-56 000 dollars. Parallèlement, la progression du *CLARITY Act*, une loi cruciale pour la clarté réglementaire, est au point mort au Sénat, réduisant les chances d'adoption en 2026 et maintenant une prime de risque élevée sur l'ensemble du secteur. Malgré ce contexte difficile, quelques secteurs résistent : les marchés de prédiction ont vu leur volume nominal augmenter de 48,7% et les biens collectionnables tokenisés ont progressé d'environ 143%. La tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) continue également sa croissance régulière, portée par des fondamentaux indépendants du cycle crypto. Les bases d'un effondrement extrême semblent absentes, mais le marché est désormais guidé par les politiques monétaires, les prix et les attentes de taux, plutôt que par le simple récit haussier. La fin des sorties massives des ETF et le retour des achats des détenteurs à long terme pourraient indiquer une phase de stabilisation potentielle.

marsbitHier 08:42

Après trois trimestres consécutifs de baisse, le marché des cryptomonnaies pourra-t-il connaître une fenêtre de stabilisation au troisième trimestre ?

marsbitHier 08:42

The SpaceX Trade, Unlocked: SPCXON Débarque sur WEEX

En juin 2026, SpaceX a réalisé la plus grande introduction en bourse de l'histoire, mais l'accès à l'action a été limité pour de nombreux investisseurs en raison de restrictions régionales et de frictions liées aux courtiers. La plateforme WEEX propose désormais une solution via SPCXON/USDT, un instrument tokenisé sur le marché au comptant qui permet d'obtenir une exposition au cours de SpaceX en utilisant l'USDT, sans nécessiter de compte de courtage américain. SPCXON est un produit tokenisé construit sur l'infrastructure d'Ondo, conçu pour refléter l'économie de la détention d'actions SpaceX pour les traders éligibles en dehors des États-Unis, avec des dividendes réinvestis. Le cas d'investissement repose sur la croissance des revenus de Starlink et les progrès de Starship, malgré un valorisation déjà élevée et des risques liés à un flottant public réduit et à des déblocages d'actions internes à venir. Il est important de noter que SPCXON offre une exposition, et non la propriété directe d'actions ou de droits de vote. Son prix peut évoluer avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative. WEEX propose également d'autres produits tokenisés comme MSTRON et MUON dans un compte unifié, permettant une rotation entre crypto-monnaies et actions traditionnelles sans transfert de fonds. La plateforme souligne ainsi comment les barrières entre la finance traditionnelle et les actifs numériques s'estompent.

TheNewsCryptoHier 08:34

The SpaceX Trade, Unlocked: SPCXON Débarque sur WEEX

TheNewsCryptoHier 08:34

BIT Trading Moment : Le BTC reste sous la pression de l'EMA 200 hebdomadaire, un rejet pourrait relancer la baisse, les actions de stockage et de semi-conducteurs qui ont bondi cette nuit ont baissé en séance de nuit

**Résumé des marchés : Bitcoin sous pression, actions technologiques en réajustement** Le marché crypto poursuit son rebond, avec Bitcoin évoluant autour de 66 000 $. Il fait face à une résistance clé vers 68 000 $, niveau correspondant au coût moyen des investisseurs sur cinq mois. Les traders surveillent les moyennes mobiles clés (200 MA à ~63 333 $ et 200 EMA à ~68 328 $ en hebdomadaire). Une rupture au-dessus de 68 000 $ ouvrirait la voie à une hausse, tandis qu'un échec pourrait entraîner un retest des 63 000 $. L'analyse suggère que la dynamique actuelle ressemble à un rebond estival à faible liquidité plutôt qu'au début d'un véritable marché haussier. Sur le marché actions américain, après une forte séance mardi portée par les semi-conducteurs et les titres du stockage (Micron, AMD, Intel...), les contrats à terme indiquent une ouverture en baisse. Les secteurs ayant récemment bondi, comme les semi-conducteurs et le stockage, reculent en séance de nuit. Certaines valeurs se démarquent néanmoins, comme Super Micro Computer (SMCI), en hausse après des résultats et des perspectives robustes liées à la demande de serveurs IA. Des vents contraires persistent : les prix du pétrole (Brent >91$) et les rendements des obligations d'État américaines grimpent, ravivant les craintes inflationnistes. En Asie, les marchés ont suivi le rebond technologique américain, mais de manière hésitante. La tension reste forte sur le yen japonais, qui atteint son plus bas niveau depuis des décennies. **Points clés à surveiller :** * **Crypto :** Niveaux techniques de Bitcoin (68k$/63k$), flux des ETF spot. * **Actions :** Saison des résultats (Tesla, Alphabet, Intel...), activité d'AMD sur l'IA. * **Économie :** Données américaines sur l'emploi, décision de la BCE, tensions géopolitiques et prix de l'énergie.

marsbitHier 08:34

BIT Trading Moment : Le BTC reste sous la pression de l'EMA 200 hebdomadaire, un rejet pourrait relancer la baisse, les actions de stockage et de semi-conducteurs qui ont bondi cette nuit ont baissé en séance de nuit

marsbitHier 08:34

Ancien président de la CFTC et président de Circle, Tarbert : Vous prêche le long terme tout en réalisant lui-même 30 millions de dollars

L'ancien président de la CFTC et actuel président de Circle, Heath Tarbert, a conseillé aux investisseurs de privilégier une vision à long terme alors que l'action de l'entreprise a chuté de 70 % par rapport à son sommet. Cependant, il a été révélé que depuis l'introduction en bourse de Circle, Tarbert a vendu des actions pour une valeur d'environ 30 millions de dollars via des plans de vente préétablis (10b5-1), sans jamais en acheter sur le marché public. Cette divergence entre son discours public et ses actions personnelles suscite des critiques. La carrière de Tarbert illustre le "pantalon tournant" entre la régulation et le secteur privé. Après avoir quitté la CFTC en mars 2021, il a rejoint Citadel Securities comme responsable juridique en seulement 27 jours, en pleine controverse GameStop. Plus tard, chez Circle, son rôle a été crucial pour naviguer dans le paysage réglementaire et faciliter l'IPO. Son parcours démontre une habileté à convertir son expertise réglementaire et son réseau en opportunités professionnelles lucratives dans le secteur financier, laissant aux investisseurs ordinaires le risque à long terme qu'il promeut verbalement.

marsbitHier 08:10

Ancien président de la CFTC et président de Circle, Tarbert : Vous prêche le long terme tout en réalisant lui-même 30 millions de dollars

marsbitHier 08:10

Gate Research Institute : La vague de « Wall Streetisation » des produits financiers cryptographiques, concurrence ou fusion ?

Le titre de l'article est : "Gate Institute : La vague de 'Wall Street-isation' des produits financiers cryptos, est-ce une compétition ou une fusion ?" Résumé en français (environ 1400 caractères) : Il y a dix-sept ans, Bitcoin fut créé avec une vision décentralisée et anti-establishment financier. Aujourd'hui, paradoxalement, son adoption massive passe souvent par des ETF émis par des géants comme BlackRock. Cet article analyse cette "Wall Street-isation" apparente des actifs cryptos : les institutions traditionnelles s'emparent-elles du pouvoir d'émission, de tarification, de garde et de distribution ? La réalité est plus nuancée. C'est une convergence à double sens. D'un côté, les plateformes cryptos comme Gate.io étendent leurs services aux actions traditionnelles (états-uniennes, hongkongaises, sud-coréennes), aux CFD et aux produits tokenisés, offrant un compte unifié. De l'autre, des courtiers traditionnels comme Robinhood intègrent les cryptomonnaies et explorent la tokenisation d'actions sur blockchain. Cette fusion vise à créer le "super-compte" financier de demain, où actions, cryptos, ETF et obligations tokenisées (RWA) coexistent dans une même interface, comblant les faiblesses de chaque écosystème. Les RWA, notamment les obligations d'État tokenisées, agissent comme une couche intermédiaire unificatrice. En conclusion, Wall Street n'a pas conquis la crypto, et la crypto n'a pas contourné Wall Street. Ils construisent ensemble une nouvelle forme de marché des capitaux, plus efficace et mondial, où l'idéal décentralisé persiste dans les protocoles, tandis qu'une expérience utilisateur unifiée émerge à l'interface.

marsbitHier 08:09

Gate Research Institute : La vague de « Wall Streetisation » des produits financiers cryptographiques, concurrence ou fusion ?

marsbitHier 08:09

Trading

Spot

Articles tendance

Comment acheter O

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter O1 exchange (O) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément O1 exchange (O).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos O1 exchange (O)Après avoir acheté vos O1 exchange (O), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des O1 exchange (O)Tradez facilement O1 exchange (O) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

315 vues totalesPublié le 2026.06.19Mis à jour le 2026.06.29

Comment acheter PROS

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Pharos (PROS) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Pharos (PROS).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Pharos (PROS)Après avoir acheté vos Pharos (PROS), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Pharos (PROS)Tradez facilement Pharos (PROS) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

316 vues totalesPublié le 2026.06.22Mis à jour le 2026.06.29

Qu'est ce que VERONA

I. Introduction du projet VERONA est une blockchain conçue pour tout le monde, partout grâce à l'abstraction de chaîne. En utilisant sa couche d'abstraction généralisée, VERONA se distingue en intégrant des fonctionnalités blockchain complexes, telles que les comptes, les signatures et l'interopérabilité, directement au niveau du protocole. Cette approche permet d'interagir avec des applications blockchain sans avoir besoin de comprendre les technologies sous-jacentes.1) Informations de base Nom : VERONA (VERONA)III. Liens associés Lien vers le site officiel : https://xion.burnt.com/ Whitepaper : https://xion.burnt.com/whitepaper.pdf Explorateurs : https://explorer.burnt.com/ Médias sociaux : https://x.com/burnt_xion Remarque : L'introduction du projet provient des documents publiés ou fournis par l'équipe officielle du projet, qui est à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. HTX ne prend pas la responsabilité des pertes directes ou indirectes qui en résultent.

304 vues totalesPublié le 2026.06.22Mis à jour le 2026.06.22

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de A (A) sont présentées ci-dessous.