- Берри сравнил текущие риски с пузырем доткомов.
- Он считает переоцененный сектор ИИ уязвимым к резкой коррекции.
- Доминирование ETF, по его словам, делает рынок хрупким в условиях стресса.
Финансист Майкл Берри, известный прогнозом ипотечного кризиса 2008 года, заявил, что фондовый рынок США может столкнуться с падением, более серьезным, чем обвал доткомов. Он связывает растущие риски с перегретым сегментом ИИ-компаний и структурными изменениями в поведении инвесторов, пишет Economic Times.
Берри отметил, что акции корпораций, связанных с искусственным интеллектом, растут быстрее, чем их фундаментальные показатели. По его словам, часть компаний демонстрирует переоценку, основанную на ожиданиях, а не на устойчивой прибыли.
Он сравнил ситуацию с концом 1990 годов, подчеркнув, что текущие мультипликаторы ряда эмитентов выше уровней тех лет.
Отдельное внимание финансист уделил роли пассивных инвестиций. По оценке Берри, индексные фонды и ETF контролируют более половины рынка акций США. Такая структура, считает инвестор, снижает долю активного анализа компаний и может усилить падение цен в периоды рыночного стресса.
Берри также выразил обеспокоенность тем, что некоторые технологические компании увеличивают сроки амортизации оборудования для ИИ, что влияет на отчетную прибыль. Он предупредил, что такие методы могут искажать реальную финансовую устойчивость бизнеса.
Кроме того, инвестор подтвердил, что скорректировал собственную стратегию. Он закрыл хедж-фонд, чтобы избежать привлечения стороннего капитала, и сформировал медвежьи позиции против крупных технологических компаний, ориентированных на ИИ.
Тем самым он сигнализировал о вероятности высокой волатильности в ближайшие периоды, считают авторы материала.
При этом Берри подчеркнул, что речь не идет о прогнозе даты обвала. Его предупреждение касается системных факторов — переоценки отдельных сегментов, структуры потоков капитала и недооцененных рисков прибыли. Он призвал инвесторов учитывать эти особенности в оценке собственных портфелей.
Напомним, мы писали, что CEO Google Сундар Пичаи предупредил о рисках ИИ-пузыря для всех компаний из индустрии.
