瑞波币（XRP）未平仓合约减少24亿美元：价格暴跌在即？

关键要点：

尽管最近下跌，XRP的未平仓合约仍然高企，表明交易者仍在持有杠杆头寸。

XRP Ledger上的链上活动低迷，使得价格在3美元阻力位上方的可持续上涨存疑。

XRP自7月18日达到3.66美元以来已下跌15%。这一走势伴随着XRP期货未平仓合约减少24亿美元，这一指标反映了未平仓杠杆头寸的总价值。交易者现在担心，常规市场波动可能引发连锁清算，可能将XRP推低至2.60美元以下。

上图清楚地显示，杠杆推动了7月1日至7月18日期间68.7%的涨幅，当时XRP从2.17美元升至3.66美元。XRP期货未平仓合约总额在7月18日达到112亿美元的历史高点，然后下降到当前的88亿美元水平——以美元计下跌了21%。这一下降引发了投资者可能将注意力转移到其他地方的猜测。

即使以XRP单位计算，目前的28.2亿合约也比峰值减少了12%。可以说，考虑到截至7月25日的两周内清算总额达到3.25亿美元，大量过度看涨的杠杆已经被清除。然而，以XRP计的未平仓合约仍比一个月前高出48%，因此仍有理由保持谨慎。

XRP期货在3美元重测和ETF猜测中保持稳定

为了评估巨鲸和做市商是否对3美元支撑表现出更大关注，分析月度期货定价是有用的。在中性条件下，这些合约通常以比现货市场高出5%到10%的年化溢价交易。

在过去一周，月度XRP期货一直以6%到8%的溢价交易，表明中性情绪未因3美元重测而被打破。重要的是，即使XRP短暂升至3.60美元以上，也没有出现看涨杠杆需求激增，从而降低了在正常市场波动下发生连锁清算的风险。

最近围绕XRP的乐观情绪部分来自于美国批准现货交易所交易基金（ETF）的猜测，特别是在以太坊（ETH）产品管理的资产超过180亿美元之后。这样的事件可能会使包括莱特币（LTC）、索拉纳（SOL）和卡尔达诺（ADA）在内的多种山寨币受益。

然而，除了合法的积累趋势外，市场还受到多家银行采用XRP Ledger以及Ripple与全球支付信息系统SWIFT合作的虚假声明的影响。这些毫无根据的谣言在社交媒体上获得关注，尽管缺乏可信的证据，仍吸引了交易者的注意。

实际上，XRP Ledger上的去中心化金融（DeFi）应用尚未获得显著采用。根据RWA.xyz的数据，网络上仅存在1.34亿美元的代币化资产，远未进入前十名，低于Avalanche的1.90亿美元。

同样，DefiLlama数据显示，XRP Ledger上的去中心化交易所（DEX）交易活动未进入前50名区块链。相比之下，Sui区块链近30天DEX交易量为133亿美元，Sei同期为14.3亿美元。尽管XRP衍生品目前反映出中性市场条件，交易者可能会寻求XRP Ledger持续需求的明确证据，才能使价格在3美元以上建立持续的看涨势头。