Торговая компания QCP Capital выпустила новый отчет, в котором анализирует стабилизацию рисковых активов на фоне беспрецедентного обострения торговой войны между США и Китаем. Несмотря на введение тарифов в размере 145% со стороны США и ответных 125% со стороны Китая, рынки демонстрируют неожиданную устойчивость.
Пределы эскалации и признаки отступления
По мнению аналитиков QCP Capital, масштаб торговых барьеров достиг такого уровня, что дополнительные повышения уже не вызывают рыночной паники, как это было при первоначальных шоках. Эксперты отмечают, что ситуация значительно отличается от реакции рынков, наблюдавшейся в начале торгового противостояния.
После закрытия торгов в пятницу администрация Трампа без лишнего шума исключила смартфоны, компьютеры и микросхемы из последнего раунда тарифов. Утром следующего дня китайские официальные лица призвали США «полностью отменить» взаимные тарифы.
Аналитики QCP характеризуют текущую ситуацию как стратегическое противостояние: Вашингтон стремится усилить свои переговорные позиции, в то время как Пекин ищет возможности для маневра. При этом ни одна из сторон не может позволить себе проявить слабость. Несмотря на такой тупик, рисковые активы отражают оптимистичные настроения инвесторов, хотя США, похоже, ведут переговоры не только с Китаем, но и с рынками облигаций и внутри своей администрации.
Аналитика по биткоину
В отчете QCP Capital также анализируется ситуация на криптовалютном рынке. Биткоин продолжает консолидироваться в диапазоне $80 000–$90 000 и может продолжить боковое движение, занимая выжидательную позицию относительно развития ситуации с тарифами.
В субботу аналитики QCP зафиксировали агрессивные покупки 800 колл-опционов BTC-27MAR26-100k-C. Это опционные контракты на покупку биткоина по цене $100 000, со сроком истечения 27 марта 2026 года, что указывает на долгосрочный оптимизм некоторых участников рынка.
Опционные стратегии и рыночные ожидания
QCP Capital уделяет особое внимание опционному рынку биткоина. Аналитики отмечают, что индикатор risk reversals — метрика, отражающая разницу в стоимости между колл- и пут-опционами с одинаковой степенью отклонения от текущей цены — до июня имеет отрицательное значение. Это свидетельствует о краткосрочной осторожности рынка и преобладании спроса на пут-опционы.
Положительное значение risk reversal указывает на преобладание спроса на колл-опционы и ожидания роста цены актива. Отрицательное значение говорит о предпочтении пут-опционов, что указывает на ожидания снижения цены или потребность в защите от падения.
На основе этих данных QCP Capital выделяет несколько перспективных торговых стратегий:
- Стратегия календарного спреда: покупка долгосрочных колл-опционов (например, на март 2026 с ценой исполнения $100 000) при одновременной продаже краткосрочных колл-опционов. Эта стратегия позволяет получить прибыль от временной стоимости опционов и воспользоваться долгосрочным потенциалом роста биткоина.
- Защитная стратегия с пут-опционами: учитывая смещение в сторону пут-опционов в ближайшие месяцы, трейдеры могут приобретать пут-опционы для защиты своих позиций от возможного краткосрочного снижения цены биткоина.
- Стратегия бычьего колл-спреда: покупка колл-опционов с более низкой ценой исполнения и продажа колл-опционов с более высокой ценой исполнения. Эта стратегия снижает общую стоимость позиции и позволяет получить прибыль при умеренном росте цены биткоина.
Рынок криптовалют внимательно следит за развитием торговой войны между США и Китаем. Масштабные тарифные барьеры создали ситуацию, когда дальнейшая эскалация уже не вызывает паники. Биткоин занял выжидательную позицию, но активность на рынке опционов свидетельствует о растущем оптимизме инвесторов относительно долгосрочных перспектив первой криптовалюты.
