Esta semana, las acciones de los dos mayores fabricantes de chips de Corea del Sur causaron una verdadera tormenta entre los inversores, y los traders de criptomonedas siguieron de cerca la situación. Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeron más del 10% el martes, arrastrando al índice Kospi a su nivel más bajo en tres meses. Tan solo un día después, SK Hynix informó de un aumento asombroso del 1242% en sus beneficios trimestrales.
Esta secuencia llamó la atención de los traders de Bitcoin ($BTC), ya que las acciones de las empresas de semiconductores surcoreanas ahora se consideran un indicador temprano del sentimiento en el mercado más amplio.
Las fuertes ventas en Seúl a menudo afectan a las acciones tecnológicas estadounidenses antes de la apertura de Wall Street, y durante gran parte del año pasado, $BTC cotizó al unísono con las acciones de empresas de inteligencia artificial, no solo influenciado por noticias relacionadas con las criptomonedas. Cuando empresas como Samsung y SK Hynix tienen un revés, muchas firmas cripto lo ven como una señal de problemas venideros para los activos de riesgo.
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Estas relaciones se han consolidado y ganado reputación entre los expertos del mercado. Según Business Insider, las ventas rápidas en el Kospi influyen en las acciones del mercado estadounidense al momento de la apertura de Wall Street.
Los acontecimientos del martes fueron un ejemplo claro. Los líderes de la caída fueron Samsung Electronics y SK Hynix, que representan una parte significativa de la capitalización de mercado del Kospi. Las acciones de SK Hynix, que cotizan en EE.UU., posteriormente cayeron alrededor de un 9%, y el índice Nasdaq 100 bajó casi un 2%.
Aunque ninguna de estas dos corporaciones tiene relación directa con las criptomonedas, se encuentran en el centro del frenético desarrollo de la infraestructura de inteligencia artificial. Cuando los inversores cambian de opinión sobre la IA, a menudo también reducen su exposición a otros activos de riesgo.
Bloomberg informó recientemente de que la reciente caída del precio de $BTC también ha provocado pérdidas para las empresas que han acumulado importantes reservas de $BTC, confirmando así la estrecha interrelación entre las criptomonedas y el sentimiento del mercado en un contexto más amplio.
Un aumento del 1242% en beneficios que las acciones ignoraron
Los beneficios de SK Hynix provocaron una reacción del mercado aún más fuerte. La empresa informó de un beneficio neto del segundo trimestre de 94 billones de wones, el beneficio trimestral más alto jamás registrado. El beneficio operativo aumentó un 557% hasta 60 billones de wones, con unos ingresos de 79 billones de wones, aunque esta cifra de beneficios se vio muy inflada por una ganancia única por la venta del 10% de las acciones del fabricante de *flash* Kioxia.
Sin embargo, a pesar de las impresionantes cifras, los inversores siguieron vendiendo sus acciones. El precio de las acciones de SK Hynix cayó un 14% incluso antes del anuncio de los resultados financieros. Las acciones de Samsung y SK Hynix han perdido aproximadamente un 33% y un 41%, respectivamente, en el último mes.
Samsung, que publicará sus resultados el jueves, espera que su beneficio operativo del segundo trimestre crezca un 1800% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
Esta discrepancia es importante para los inversores en Bitcoin. Si los precios de las acciones caen incluso con beneficios fuertes, podría significar que los inversores empiezan a prestar atención a los riesgos futuros, y no a los resultados actuales.
¿Cuál es la verdadera causa de las ventas?
Se cree que la presión se debe más a la creciente incertidumbre sobre el ritmo de las inversiones en IA que a una caída de la demanda de chips de memoria.
Según informa The Guardian, los inversores están preocupados por los enormes préstamos necesarios para financiar nuevos centros de datos para IA. Mientras tanto, la industria de semiconductores de China avanza con paso firme.
Según la publicación Information, los fabricantes chinos han comenzado la producción en masa de equipos nacionales de litografía ultravioleta extrema, y la entrada en el mercado de la empresa de memoria CXMT en Shanghái aumentó sus ventas en un 466%, lo que aumenta los temores sobre la competencia futura.
Los inversores también están preocupados por la sostenibilidad de las inversiones en IA. La noticia de que Nvidia está trabajando en un centro de datos de 250 mil millones de dólares en Ohio no mejora la situación, ya que vuelve a avivar los temores de que la industria pueda estar financiándose a sí misma. Según Joshua Meyers, director ejecutivo de JPMorgan:
"Ninguna de estas razones parece ser fundamental."
Esto es importante para las criptomonedas porque las ventas impulsadas por el sentimiento de los inversores a menudo se extienden a otros mercados. Cuando los inversores se apresuran a eliminar el riesgo, Bitcoin se ve arrastrado en la ola de otras ventas.
¿Cuál es el valor de la señal desde aquí?
La situación es ambigua y no hay claros puntos positivos o negativos. Según las previsiones del analista de KB Securities Kim Dong-won, los precios de los chips de memoria aumentarán al menos un 30% en el tercer trimestre debido a posibles limitaciones de suministro que podrían extenderse hasta 2028. Además, SK Group informó de un proyecto conjunto con Nvidia valorado en 500 mil millones de dólares, lo que aumenta las expectativas de inversiones continuas y activas en el ámbito de la IA.
Si el interés de los inversores por las acciones de los fabricantes de chips coreanos se estabiliza, muchos lo percibirán como un regreso del apetito por el riesgo. Samsung se enfrentará a la primera prueba de fuego esta semana cuando publique sus resultados financieros.
Otros gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta Platforms y Amazon publicarán sus resultados trimestrales después, los cuales probablemente aclaren si la caída de esta semana fue solo un bajón temporal del sentimiento o si marca el comienzo de cambios sustanciales en el mercado que también podrían afectar al movimiento futuro de Bitcoin.
