Un importante grupo bancario japonés está colaborando con Digital Asset, el creador de la red Canton, y con Progmat en una prueba de concepto. También participan en el proyecto Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking y MUFG Bank.
Las operaciones de repo respaldan la dinámica del mercado
Un repo (abreviatura de "acuerdo de recompra") es una operación de financiación a corto plazo. Una de las partes vende valores, como bonos del gobierno japonés, y se compromete a recomprarlos en una fecha posterior.
Estas operaciones son una herramienta clave para bancos, casas de bolsa y otros grandes inversores. Los bonos del gobierno japonés, conocidos como JGB, se utilizan ampliamente como garantía debido a su alta liquidez y al respaldo de la garantía del gobierno japonés.
En los mercados tradicionales, completar una operación puede llevar tiempo y requerir actualizaciones de datos en varios sistemas separados. Como resultado, las empresas pueden verse con exceso de efectivo y garantías mientras esperan la liquidación.
MUFG prueba un modelo de liquidación alternativo
El proyecto piloto de MUFG no implica reemplazar la forma legal de los JGB por tokens emitidos en blockchain. En su lugar, los bonos permanecerán como bonos desmaterializados, transferibles dentro del sistema japonés existente.
La blockchain sincronizará los cambios en los registros de cuentas mantenidos por las instituciones que gestionan los bonos. El pago y la entrega se producirán simultáneamente —un proceso conocido como "entrega contra pago"— utilizando dinero digital, como depósitos bancarios tokenizados o stablecoins.
La plataforma Canton fue diseñada para finanzas institucionales y permite compartir los detalles de las transacciones solo con las partes que necesitan verlos. La empresa suiza Secured Finance AG proporcionará el protocolo de préstamo, o sistema automatizado, diseñado para manejar todo el proceso de repo mediante contratos inteligentes.
Acelerar las operaciones podría liberar capital
Para bancos y casas de bolsa, una liquidación más rápida podría mejorar la eficiencia del financiamiento y el uso de las garantías. También podría facilitar las operaciones de repo intradía, donde las posiciones se abren y cierran en el mismo día de negociación.
MUFG aclaró que el proyecto piloto tiene como objetivo automatizar el trabajo operativo y ampliar la ventana de tiempo para la liquidación. Un sistema que funcione casi en tiempo real podría, en última instancia, reducir la cantidad de capital que las empresas reservan para cubrir retrasos en la liquidación.
Esta iniciativa es parte del Proyecto de Innovación de Pagos de la Agencia de Servicios Financieros de Japón, que seleccionó proyectos piloto relevantes en febrero de 2026. MUFG declaró que planea colaborar con reguladores, así como con instituciones financieras nacionales y extranjeras a medida que el proyecto avance.
El mercado japonés sigue avanzando hacia la tecnología on-chain
Este piloto complementa el trabajo más amplio de Japón en infraestructura financiera digital. MUFG ha participado anteriormente en proyectos relacionados con security tokens, activos financieros tokenizados y dinero digital, incluyendo un plan previo con otros grandes bancos para realizar transacciones con stablecoins en el año fiscal 2026.
La realización de la prueba no garantiza el lanzamiento de un servicio comercial. La decisión sobre si este enfoque puede avanzar más allá de la fase piloto dependerá de la armonización de aspectos legales, la integración con los sistemas de mercado existentes y la participación de una amplia gama de organizaciones.
Los lectores deben estar atentos a los resultados del proyecto piloto, los debates regulatorios y cualquier detalle sobre cómo se utilizará el dinero digital para la liquidación de operaciones. Estos pasos determinarán si una parte significativa del mercado de bonos japonés puede pasar a funcionar más rápido y las 24 horas del día.
