Bitcoin [BTC], la criptomoneda más grande por capitalización de mercado con 1,35 billones de dólares, ha atravesado uno de los períodos menos rentables de su historia. En particular, la caída de BTC se ha extendido ahora a lo largo de tres trimestres separados y dos años naturales.
Ese rendimiento se ha desvinculado del mercado de acciones durante el mismo período, dejando a una amplia franja de inversores manteniendo posiciones por debajo de su precio de entrada. Una relación se ha mantenido a través de esta divergencia: la del gigante tecnológico de 4,8 billones de dólares, Apple [AAPL].
El ratio Bitcoin-AAPL podría enmarcar el próximo ciclo
Un gráfico de Alphractal que representa a Bitcoin frente a las acciones de AAPL ha revelado una correlación que los traders pueden usar para mapear en qué punto del ciclo respectivo se encuentra cada activo. El ratio ha operado dentro de un canal alcista que se remonta a 2017, otorgando a la estructura cerca de una década de historial de precios en la que apoyarse.
Líneas paralelas de soporte y resistencia ascendentes definen ese canal, donde el límite inferior ha marcado históricamente una infravaloración de Bitcoin y el límite superior un territorio sobrevalorado.
Cada ciclo a largo plazo de Bitcoin durante ese período ha respetado esos límites, y los datos de Alphractal colocan el ratio nuevamente cerca de la línea de soporte, con la brecha restante ahora reducida.
Un movimiento hacia esa región, si se desarrolla como en ocasiones anteriores, situaría a Bitcoin de nuevo en la zona de acumulación que precedió a cada una de sus fases de expansión anteriores.
¡Se rompe la correlación Bitcoin-S&P!
Bitcoin y el mercado de acciones, representado aquí por el S&P 500, se han seguido mutuamente anualmente desde 2017, siendo 2025 la única ruptura en un patrón por lo demás consistente.
La relación se muestra más claramente en los rendimientos anuales, donde un año positivo para Bitcoin ha coincidido con un año positivo para el S&P 500, y lo contrario también se ha cumplido, siendo Bitcoin quien ha realizado el movimiento mayor en cualquier dirección.
Sin embargo, ese patrón se rompió en 2025, cuando Bitcoin cerró el año con una caída del 6% frente a una ganancia del 18% del S&P 500. Aproximadamente 1 billón de dólares abandonaron la capitalización de mercado de Bitcoin solo entre octubre y diciembre de ese año.
El Nasdaq 100 arroja el mismo resultado, situando la ruptura en todo el complejo bursátil en general.
La reacción más pronunciada de Bitcoin a una secuencia de shocks macroeconómicos explica la brecha, incluido el evento de liquidación del 10 de octubre, la disputa arancelaria con China y el conflicto EE.UU.-Israel-Irán. Esto empuja a los inversores fuera de los activos de riesgo y hacia alternativas más seguras.
Esos eventos están fuera de los ocho años de alineación que los precedieron, lo que deja intacta la estructura a más largo plazo y el canal dentro del cual aún opera el ratio Bitcoin-AAPL.
Señal on-chain a seguir
La relación Bitcoin-AAPL ofrece a los traders una forma de anticipar un repunte, mientras que los datos on-chain ofrecen la confirmación necesaria para sincronizarlo.
La pólvora seca en forma de stablecoins se encuentra entre los indicadores más fiables aquí, ya que los flujos de stablecoins hacia los exchanges señalan capital rotando de vuelta al mercado cripto antes de una expansión. Además, Bitcoin ha capturado la mayor parte de esas entradas en ciclos anteriores.
En particular, los datos de DeFiLlama muestran 1.420 millones de dólares en stablecoins moviéndose hacia el mercado en los últimos siete días, una cifra que está muy por debajo del nivel asociado con repuntes anteriores. Se queda corta frente a los más de 10.000 millones de dólares retirados en los últimos treinta días.
Resumen Final
- El ratio Bitcoin-AAPL ha operado dentro de un canal alcista desde 2017.
- Las entradas de stablecoins de 1.420 millones de dólares en siete días están muy por debajo de los 10.000 millones retirados del mercado en 30 días.
