Galaxy Digital ha conseguido una línea de crédito de $500 millones (facilidad de financiamiento *warehouse lending*) de Grove para expandir su negocio de préstamos institucionales garantizados con criptoactivos. Este es otro paso en la adopción de estructuras crediticias tradicionales dentro de los mercados de activos digitales.
Según el acuerdo, Grove proporcionará el capital que permitirá a Galaxy originar préstamos institucionales garantizados con activos digitales. Galaxy será la encargada de suscribir, administrar y gestionar la cartera de préstamos.
Grove financiará los préstamos institucionales de Galaxy
La facilidad aplica el modelo de financiamiento *warehouse lending* (préstamo almacén), comúnmente usado en las finanzas tradicionales, a los préstamos respaldados por criptoactivos.
Las facilidades *warehouse* proporcionan a los prestamistas líneas de crédito para financiar la originación de préstamos antes de que esos activos sean agrupados (*packaged*) o refinanciados. Bajo este nuevo acuerdo, Galaxy originará préstamos institucionales respaldados por activos digitales. Grove suministrará el capital a través de un vehículo de préstamo dedicado, financiado en USDS.
Según las compañías, la estructura está diseñada para apoyar las operaciones de préstamo institucional de Galaxy, a la vez que proporciona a Grove exposición a una cartera de préstamos respaldados por criptoactivos con garantías excesivas (*overcollateralized*).
Facilidad respaldada por colateral de BTC y ETH
La facilidad *warehouse* incluye varios controles de riesgo institucional.
El colateral elegible se limita a Bitcoin [BTC] y Ether [ETH], incluyendo ETH nativo en staking y en liquid staking, con los activos custodiados por los custodios calificados Anchorage Digital y BitGo.
Los préstamos subyacentes están sobrecolateralizados. Las relaciones préstamo-valor (*LTV*) se monitorizan continuamente utilizando los *feeds* de precios de Chronicle, y los límites de concentración restringen los préstamos respaldados por ETH a no más de la mitad de la facilidad.
Las empresas indicaron que los préstamos elegibles también deben cumplir con estándares de suscripción definidos. Esto incluye tener un estatus de garantía real preferente (*senior secured*), plazos originales de no más de dos años y pagos de intereses regulares.
La asociación se basa en un acuerdo anterior de crédito tokenizado
El anuncio amplía una relación existente entre ambas empresas.
En diciembre de 2025, Grove participó en la primera obligación de préstamo colateralizada tokenizada (*CLO*) de Galaxy con una inversión de $50 millones.
A diferencia de esa transacción, que proporcionaba exposición a una cartera existente de préstamos originados, la nueva facilidad *warehouse* sitúa a Grove más arriba en la cadena de crédito al financiar la creación de nuevos préstamos institucionales.
Las empresas señalaron que la estructura podría respaldar facilidades adicionales de préstamos institucionales respaldados por criptoactivos en el futuro, sujeto a nuevas contrapartes, aprobaciones y condiciones de transacción.
Resumen Final
- Galaxy Digital ha asegurado una facilidad de financiamiento *warehouse* de $500 millones de Grove para financiar la originación de préstamos institucionales respaldados por colateral de BTC y ETH.
- La asociación aplica un modelo tradicional de préstamo almacén (*warehouse lending*) al crédito respaldado por cripto, construyendo sobre la colaboración anterior de crédito tokenizado de las empresas.
