El analista de Cryptoquant, Woo Minkyu, plasmó los eventos del mes pasado en un solo gráfico, mostrando una caída pronunciada. Del 1 al 30 de agosto, las billeteras que contienen 100 o más bitcoins aumentaron sus saldos agregados en aproximadamente 60,000 $BTC — una suma equivalente a unos $4.7 mil millones con un precio de alrededor de $78,000.
En el mismo período, las billeteras que contienen de 1 a 100 $BTC redujeron sus tenencias en aproximadamente 33,000 $BTC, mientras que las billeteras más pequeñas — aquellas que contienen menos de 1 $BTC — vendieron casi 14,000 $BTC.
Al contrastar estos tres grupos, la imagen se vuelve aún más clara: aunque el precio de bitcoin subió a un nivel no visto en agosto desde 2017, las compras se concentraron casi exclusivamente entre los mayores tenedores, mientras que las ventas desproporcionadamente recayeron sobre todos los demás.
Quién vendió durante el repunte
Esto en sí mismo no es necesariamente una señal bajista (muchos tenedores minoristas intencionalmente aseguran ganancias durante un fuerte repunte), pero la magnitud de esta divergencia es llamativa. Las billeteras pequeñas en conjunto se deshicieron de aproximadamente 47,000 $BTC en el marco de los dos grupos menores, lo que casi coincide con los 60,000 $BTC absorbidos por las 'ballenas'.
En la práctica, esto significa que los grandes tenedores compraron casi exactamente lo que los pequeños tenedores vendieron — una transferencia bastante clara de monedas de manos débiles a manos fuertes durante uno de los meses más fuertes para bitcoin en los últimos años.
Los datos de Woo Minkyu también señalan la importancia del *timing*, destacando:
- La acumulación de bitcoins por parte de los grandes tenedores se intensificó justo después de que el 19 de agosto bitcoin rompiera el rango de trading de $62,000 a $65,000.
- Los grandes tenedores aumentaron sus posiciones apoyándose en el impulso alcista confirmado, en lugar de intentar predecir el fondo exacto a principios de mes.
Bitcoin.com News informó en agosto que el ratio de 'ballenas' según datos de Cryptoquant alcanzó el 61.6% durante la caída anterior — una señal separada que apunta en la misma dirección, es decir, que las billeteras grandes compraban mientras el mercado en general fluctuaba (patrón confirmado por el último gráfico).
Sin embargo, este indicador no es intrínsecamente alcista por defecto, considerando que la acumulación activa por parte de las 'ballenas' podría preceder con la misma facilidad a que estos grandes tenedores eventualmente comiencen a distribuir sus activos en medio de un fortalecimiento del mercado, una vez que los pequeños compradores vuelvan a entrar activamente. Por ahora, los datos muestran que la confianza está concentrada en la parte superior de la distribución por tamaño de billetera precisamente en el período en que bitcoin mostró su mayor repunte mensual en casi una década.
