Mike McGlone, estratega principal de materias primas de Bloomberg Intelligence, declaró que las altas valoraciones de las acciones y las expectativas de que la Fed podría subir nuevamente las tasas de interés generan fuertes señales de venta para el bitcoin ($BTC).
McGlone señaló que la dinámica del bitcoin en los últimos cinco años ha seguido aproximadamente la del índice S&P 500, pero la volatilidad del $BTC ha sido aproximadamente tres veces mayor.
McGlone caracterizó al bitcoin como un activo digital extremadamente volátil y especulativo, destacando que el $BTC muestra una alta correlación con el mercado bursátil y se ve obligado a competir con millones de otras criptomonedas. Argumentó que, desde la perspectiva del riesgo y la gestión de carteras, el bitcoin presenta un panorama negativo, ya que ofrece un rendimiento similar al del índice S&P 500, pero con una volatilidad aproximadamente tres veces mayor.
Según McGlone, el bitcoin, que surgió tras la crisis financiera mundial de 2009, podría liderar el mercado durante una posible desaceleración, como lo hizo durante el auge de los activos de riesgo. El analista señaló tres factores clave que aumentan los riesgos de depreciación del bitcoin: la resistencia en torno a los 80.000 dólares durante el reciente repunte, el precio que los mercados de futuros asignan a aproximadamente 70 puntos básicos de subida de tasas de la Fed en el próximo año, y un nivel significativamente más alto del índice S&P 500 en comparación con su media móvil de 200 semanas.
McGlone señaló que el bitcoin muestra un fuerte desempeño junto con el índice S&P 500, especialmente en períodos de menor apetito por el riesgo en el mercado, y por lo tanto considera al $BTC un activo con un coeficiente beta alto, que sigue al mercado bursátil.
McGlone también planteó un escenario bajista a largo plazo bastante severo. En opinión del analista, el bitcoin podría acercarse al nivel de los 10.000 dólares, que ha servido repetidamente como zona crítica en el pasado. Uno de los factores clave que podría desencadenar tal escenario es una caída sostenida de alrededor del 20% en el índice S&P 500.
Sin embargo, McGlone añadió que, para que este escenario negativo se invalide, el bitcoin necesita desvincularse del mercado bursátil y mostrar un desempeño consistentemente alto. En opinión del analista, la capacidad del $BTC para mantener su fortaleza, especialmente en condiciones de una posible caída del índice S&P 500, podría confirmar la tesis de que el bitcoin ya no es simplemente un activo de alto riesgo.
*Esto no es una recomendación de inversión.
