Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser 2010)
Después de que Nasdaq y NYSE presentaran solicitudes para operar con tokens de acciones, el principal exchange de criptomonedas Binance ha lanzado recientemente el "contraataque de CeFi hacia TradFi".
El 24 de enero, un portavoz de Binance declaró que "está explorando relanzar tokens de acciones"; 2 días después, Binance anunció oficialmente que "lanzará contratos perpetuos de acciones de Tesla (TSLA) el 28 de enero, con un apalancamiento de hasta 5 veces".
Vale la pena mencionar que este es otro intento audaz de Binance después de 5 años, desde que dejó de admitir tokens de acciones en julio de 2021. Han pasado muchos años, y el entorno regulatorio del mercado y la infraestructura han cambiado radicalmente.
Esta medida de Binance podría significar que la "batalla por la liquidez" entre los CEX y las bolsas de valores tradicionales ya ha comenzado. Odaily Planet Daily analizará brevemente este tema en este artículo para referencia de los lectores.
Tesla se convierte nuevamente en el campo de pruebas de Binance para operar con tokens de acciones
El "experimento de tokens de acciones" de corta duración en 2021 le dejó a Binance no solo la presión de enfrentar fuerzas regulatorias, sino también un revés para las fuerzas CeFi frente a las instituciones TradFi de los mercados financieros tradicionales.
Y hoy, 5 años después, el relanzamiento de contratos de tokens de acciones por parte de Binance esconde una ambición aún mayor. Las razones radican en 3 grandes cambios:
Primero, la "actitud amigable hacia las criptomonedas" de los reguladores gubernamentales de EE. UU. Después de que la administración Biden dejara el cargo, la administración Trump desató una "tormenta de criptomonedas" en EE. UU. y a nivel mundial, creando un "nuevo entorno regulatorio de criptomonedas" a través de nombramientos, eliminación de organizaciones y establecimiento de leyes, limpiando la atmósfera del mercado de criptomonedas estadounidense;
Segundo, el desarrollo del trading tokenizado de acciones está en auge. Según información del sitio web rwa.xyz, la capitalización de mercado total del mercado de tokens de acciones es actualmente de 1.096 mil millones de dólares, con un volumen de operaciones en los últimos 30 días que supera los 1.86 mil millones de dólares, más de 107,700 direcciones activas mensuales y más de 170,000 titulares. En comparación con una capitalización de mercado de menos de 500 millones de dólares en diciembre de 2024, se ha duplicado en aproximadamente un año. Con la posible aprobación este año por parte de la SEC de las solicitudes de Nasdaq y NYSE, el mercado de tokens de acciones experimentará un crecimiento explosivo;
Tercero, la mejora en la infraestructura como stablecoins, oráculos y sistemas de liquidación on-chain/off-chain. Después de la firma de la GENIUS Act (Ley de Establecoins) en 2025, la selección de proyectos de oráculos como Chainlink y Pyth Network como socios oficiales del Departamento de Comercio de EE. UU., y la apertura de solicitudes para licencias bancarias del sistema bancario estadounidense y de criptobancos, en comparación con 2021, el desarrollo, lanzamiento, liquidación y apalancamiento de tokens de acciones ya no tienen obstáculos técnicos.
Basándose en estas condiciones, Binance, después de integrarse previamente con la plataforma de trading tokenizado de acciones ONDO Global Market, ha abierto nuevamente la puerta al "trading de contratos de acciones". El significado profundo de esta medida de Binance podría radicar en 2 aspectos:
Primero, buscar "nuevos usuarios". Según información del sitio web de Binance, su número total de usuarios ha aumentado a 306 millones, lo que representa más de la mitad de los aproximadamente 600 millones de usuarios globales de criptomonedas. Sin duda, Binance ha entrado en un "período de estancamiento en el crecimiento de usuarios", razón por la cual ya comenzó a utilizar métodos de atracción tradicionales de Internet para promocionarse. En comparación con los cientos de millones o incluso miles de millones de inversores e instituciones de acciones a nivel global, los usuarios de criptomonedas son solo un "grupo minoritario". Para continuar expandiéndose y creciendo, la exploración de Binance de nuevos productos TradFi es tanto accidental como inevitable.
Segundo, buscar "nuevos negocios". En 2025, el volumen total de operaciones de la plataforma Binance alcanzó los 34 billones de dólares, incluso superando el volumen anual de operaciones de stablecoins en 2025 (que fue de 33 billones de dólares), lo que consolida su posición como "el exchange centralizado más grande del mundo". Pero los detalles muestran que el volumen de operaciones al contado de Binance fue de aproximadamente 7.1 billones de dólares, solo una quinta parte del volumen total; en otras palabras, la mayor parte del volumen de operaciones de Binance aún está en el lado de los derivados, como contratos y opciones; esto está determinado por el modelo comercial CEX de Binance, pero también refleja el enorme papel de los productos derivados en estimular el volumen de operaciones y generar comisiones para la plataforma. El mercado de acciones, con un tamaño de decenas de billones de dólares, es el "siguiente pastel" que Binance codicia.
Con el momento y lugar adecuados, Binance naturalmente reinició el trading de contratos de acciones. Y elegir el contrato de Tesla (TSLA) como el primer objetivo parece tener un significado de "levantarse donde se cayó". Como el activo de acciones estadounidenses con mayor potencial de crecimiento bajo el mando de Musk, el lanzamiento del contrato de Tesla también puede impulsar en cierta medida la discusión sobre el relanzamiento del trading de contratos de acciones por parte de Binance.
Por otro lado, los volúmenes de operaciones considerables de varios competidores CEX quizás también hayan hecho que Binance sienta un poco de crisis.
Los datos muestran que el volumen acumulado de operaciones de la sección de contratos de acciones estadounidenses de Bitget ha superado los 15 mil millones de dólares, con los 3 principales pares de trading siendo Tesla (TSLA), Meta Platforms (META) y Apple (AAPL), con volúmenes acumulados de 5.4 mil millones, 3 mil millones y 1.7 mil millones de dólares respectivamente; hasta el 5 de enero, el volumen acumulado de operaciones en la sección de tokens de acciones de Gate superó los 13.5 mil millones de dólares, con casi 80 pares de trading lanzados.
Conclusión: Entre Binance y Nasdaq/NYSE, una batalla de liquidez de David contra Goliat
Finalmente, me atrevo a predecir que inevitablemente habrá una feroz batalla entre los CEX de criptomonedas como Binance y las bolsas de valores tradicionales como Nasdaq y NYSE. Por supuesto, esta guerra aún no ha estallado por completo, pero lo que disputan no es solo la cantidad de usuarios, sino también una batalla por la liquidez de la plataforma entre capitales y comisiones.
Aunque en comparación con el volumen anual de operaciones de Nasdaq y NYSE, que asciende a decenas de billones de dólares, el volumen de operaciones y el tamaño del mercado de los CEX de criptomonedas como Binance están atrasados por más de un orden de magnitud, desde la perspectiva de notoriedad de marca, tamaño de mercado y volumen de operaciones, esta es una guerra total de "David contra Goliat"; pero desde la experiencia del usuario, iteración de productos y capacidad de adaptación regulatoria, los CEX como Binance sin duda tienen una mejor flexibilidad.
Por supuesto, la premisa de la victoria es que las fuerzas regulatorias no "tomen partido", y esta batalla por la liquidez podría ser una guerra prolongada: no solo compite por el efecto de enriquecimiento a corto plazo, sino también por la capacidad de conexión profunda a largo plazo con la situación económica mundial. En cuanto a quién será el ganador final y quién se convertirá en el creador de reglas del nuevo juego, esperemos y veamos.
Lectura recomendada:
La autorrevolución de las bolsas de valores estadounidenses: Nasdaq solicita trading tokenizado de acciones, apuntando a un mercado de billones de dólares
NYSE planea iniciar trading tokenizado de acciones 7*24 horas, los "competidores" se quedan perplejos
