Autor: 0xJeff
Compilación: Deep Tide TechFlow
El año 2025 estuvo lleno de turbulencias y cambios sin precedentes. Recibimos a un presidente de Estados Unidos que, según se dice, apoya las criptomonedas y la inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado de 2025 no trajo el tan esperado mercado alcista, sino que se convirtió en un año de "masacre" para toda la industria.
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La mayoría de las altcoins experimentaron caídas del 80% al 99% en 2025
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La capitalización de mercado de Bitcoin volvió a los niveles de 2019-2020 (más del 60%), superando a la mayoría de las monedas
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Ethereum (ETH) cotizaba a precios similares a los de 2022
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El mercado de altcoins estaba altamente fragmentado (había entre 40 y 50 millones de tipos de monedas en el mercado)
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A pesar de las constantes noticias positivas en la industria (como marcos regulatorios más claros, aprobación deETF, adopción empresarial de latecnología blockchain, inversión institucional en BTC, ETH y altcoins, etc.), el mercado de valores en 2025 superó por completo al mercado de criptomonedas
A pesar del dolor y la turbulencia, 2025 fue visto por muchos como el "año de la madurez" de la industria, pero también fue testigo de la salida de una gran cantidad de profesionales e inversores.
Entonces, para aquellos que aún permanecen en el espacio cripto, aquí está el contenido clave que deben conocer antes de que llegue 2026:
Profundicemos ↓
Mercados de predicción: herramientas de trading versátiles
Los mercados de predicción se convirtieron en una de las verticales de más rápido crecimiento en 2025: el volumen nominal de operaciones semanales alcanzó por primera vez los 38 mil millones de dólares, con Polymarket, Kalshi y Opinion como plataformas dominantes en este espacio.
Aunque la controversia sobre si "los mercados de predicción equivalen a apuestas" continúa, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE.UU. (CFTC) los considera como contratos de eventos u opciones binarias basados en resultados de eventos del mundo real. La postura favorable a la innovación de la CFTC, junto con el aumento de la demanda de apuestas/predicciones en el mercado, impulsó el rápido crecimiento del volumen de operaciones en los mercados de predicción en 2025.
Desde la perspectiva de las herramientas de trading, los mercados de predicción mostraron una gran flexibilidad. Puede verse como una herramienta de opciones más optimizada para la experiencia del usuario (pero aún carece de liquidez).
Puedes utilizar trading con apalancamiento en cualquier mercado, elegir apuestas direccionales de "sí/no", usarlo como herramienta de cobertura (manteniendo posiciones spot en otro lugar) o ganar rendimientos y potenciales recompensas de airdrop ejecutando estrategias delta neutral (distribuyendo por igual las participaciones de "sí/no" en el mercado).
Opciones de venta con garantía en efectivo y opciones de compra cubiertas
Estas dos estrategias de opciones son ideales para inversores que desean gestionar sus inversiones de manera más conservadora.
En lugar de comprar directamente o vender rápidamente altcoins cuando los precios caen, puedes generar flujo de efectivo vendiendo opciones de compra o venta. Si el precio alcanza un objetivo determinado, puedes optar por comprar en la caída o vender tus altcoins; si el precio no alcanza el objetivo, recuperarás tu capital.
Esta estrategia es una de las mejores formas de generar una alta tasa de rendimiento anual (APR) para tus altcoins o stablecoins.
La única advertencia es que tu capital estará bloqueado por un período de tiempo (generalmente de 3 a 5 semanas), pero recibirás inmediatamente la prima de la opción (prima) al vender la opción de compra o venta.
Fatiga narrativa + Capital vs Token = Regreso a los fundamentos
La rotación de narrativas del mercado se aceleró significativamente; lo que antes podía durar semanas o incluso meses, ahora dura como máximo unos días.
La comunidad cripto (CT) está pasando de perseguir narrativas a centrarse en los fundamentos reales (por ejemplo, número de usuarios, ingresos, métricas de crecimiento). El mercado tiende más a evaluar métricas de negocios reales y a clarificar la relación de transferencia de valor entre el negocio y el token.
Sin embargo, este año, en el juego entre capital y tokens, hemos sido testigos de demasiado caos, especialmente en el área de fusiones y adquisiciones (M&A):
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Pumpfun adquirió Padre (herramienta de trading), pero dejó completamente fuera a los tenedores de tokens de Padre. Después del anuncio de la adquisición, el token PADRE cayó entre un 50% y un 80%, provocando una fuerte reacción de la comunidad. Pumpfun, para calmar el descontento de la comunidad de Padre, prometió hacer un airdrop de tokens PUMP en el futuro basado en el valor de tenencia de PADRE antes del anuncio de la adquisición.
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Circle adquirió Axelar, pero también ignoró a los tenedores de tokens de Axelar. Después de la adquisición, el token AXL cayó significativamente. Esta es una noticia reciente, aún no se sabe qué pasará después, pero la comunidad ya está furiosa (y con razón).
El debate entre los tenedores de capital y los tenedores de tokens se intensifica, lo que también nos lleva a un problema más profundo......
Organizaciones de Gobernanza de Mercado y Tokens de Propiedad
MetaDAO lanzó una plataforma de lanzamiento de ICO justa, transparente y a prueba de manipulaciones, con características que incluyen alta circulación, una estructura de valoración totalmente diluida (FDV) relativamente baja y sin asignaciones de capital de riesgo (VC) o privadas. Además, se introdujeron algunos mecanismos, como desbloqueos del equipo basados en el rendimiento y una función potencial de recuperación de fondos.
Esta estructura otorga a los tenedores de tokens una verdadera propiedad, control y alineación de intereses, resolviendo efectivamente problemas como la huida de los desarrolladores, la venta masiva de tokens, operaciones encubiertas y adquisiciones inapropiadas.
Colosseum (una organización independiente que acelera el ecosistema de Solana) presentó recientemente "STAMP" (Protocolo de Token Simple, Mecanismo de Protección del Mercado), un nuevo contrato de inversión diseñado específicamente para fusionar la financiación de capital de riesgo privado con ICO públicas de MetaDAO, garantizando los derechos de los inversores y alineándose con la gobernanza en cadena de MetaDAO.
El modelo MetaDAO dio lugar a una nueva categoría de "tokens de propiedad", proyectos que se lanzan a través de ICO de MetaDAO. Muchos de los proyectos ya lanzados han tenido un rendimiento sólido; por ejemplo, Umbra, Omnipair y Avici, que tuvieron una gran demanda durante su financiación, y sus tokens superaron significativamente al mercado en 2025.
A través del modelo MetaDAO, la importancia de los tenedores de tokens se ha elevado; tienen una voz real y poseen efectivamente la propiedad del proyecto. Los ingresos y tarifas del proyecto ya no se dirigen a los tenedores de capital, sino que benefician directamente a los tenedores de tokens.
La tendencia de las Organizaciones de Gobernanza de Mercado y los Tokens de Propiedad probablemente continuará hasta 2026 y se entrelazará con la siguiente tendencia......
El auge de la tokenización de valores
La liquidez en cadena está restringida, y el enfoque de los participantes del mercado se está desplazando gradualmente hacia fundamentos, ingresos, recompras y otros valores reales. Al mismo tiempo, las empresas están comenzando a adoptar stablecoins, cada vez más instituciones están invirtiendo capital en el espacio cripto, y recientemente, la tokenización de valores (Tokenized Securities) se ha vuelto más simple y viable que nunca, especialmente para instituciones reguladas.
El 11 de diciembre de 2025, el campo de la tokenización de valores experimentó un importante avance regulatorio. La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) emitió una "carta de no acción" (No-Action Letter), indicando claramente que no tomaría medidas de enforcement contra el plan piloto de tokenización de valores de DTC, una subsidiaria de DTCC (The Depository Trust & Clearing Corporation). El piloto incluye la tokenización de acciones del índice Russell 1000, bonos del Tesoro de EE.UU. y ETF principales.
Este mecanismo, durante el período piloto (que comienza en la segunda mitad de 2026 y dura tres años), realiza operaciones de tokenización centralizadas y合规 a través de DTC, dirigiendo la actividad hacia infraestructuras reguladas, en lugar de alternativas completamente descentralizadas.
Esto significa que, a partir de 2026, veremos más proyectos de tokenización de valores, lo que también significa que aumentará la demanda de acciones tokenizadas, acelerando la fusión entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Productos cripto de consumo y los contratos perpetuos se convierten en el núcleo de las cripto
En 2025, los productos cripto de consumo y los contratos perpetuos (Perps) se convirtieron en los puntos centrales de la industria cripto:
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Pumpfun alcanzó su punto máximo en 2024-2025
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Virtuals adoptó un modelo similar, pero incorporó la nueva narrativa de agentes inteligentes de IA
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Zora también intentó algo similar en el campo de los tokens de contenido, con el apoyo de Jesse
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Los coleccionables, el fútbol fantasma (Fantasy Football) y los mercados de predicción fueron muy populares en 2025
Estos son productos orientados al consumidor, que permiten tanto a los nativos de las cripto (Crypto-Natives) divertirse, como atraer a usuarios no cripto (como participantes de mercados de predicción) para que se diviertan y ganen rendimientos al mismo tiempo.
Las cripto en sí son como un juego, y trading también es entretenimiento. Por lo tanto, aquellos productos de consumo novedosos que combinen bien ambos suelen destacar más.
Los contratos perpetuos (Perps) tienen un atractivo similar, ya que permiten a los usuarios hacer apuestas precisas sobre la subidas y bajadas de los precios de los activos.
Si observas las métricas clave de los mercados de predicción y los contratos perpetuos, verás que ambos alcanzaron máximos históricos (ATH) en 2025. Estos datos parecen "gritar" que el ajuste producto-mercado (PMF) en el espacio cripto es evidente: el volumen nominal semanal de los mercados de predicción alcanzó los 38 mil millones de dólares, mientras que el volumen semanal de contratos perpetuos fue de 3.4 billones de dólares (volumen mensual de 13 billones de dólares, un máximo histórico).
Es por eso que la gente está tan entusiasmada participando en plataformas como Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket y Opinion. La gran cantidad de actividad, la enorme demanda y los grandes flujos de capital se traducen directamente en mayores valoraciones y más ganancias por airdrop.
Los productos cripto de consumo también tienen potencial, pero en 2025 aún no hemos visto un producto cripto de consumo verdaderamente sostenible. Sportsdotfun (SDF) mostró un buen crecimiento inicial y actualmente está recaudando fondos comunitarios en Legion y Kraken. Aunque aún no está claro cómo se desarrollará este campo en el futuro, por ahora el panorama es emocionante.
Lo que podemos aprender de esto es que, si quieres encontrar tu ventaja en este mercado, debes invertir en las plataformas (como mercados de predicción, contratos perpetuos, productos cripto de consumo) o participar activamente en estas categorías:
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Aprender a operar con contratos perpetuos
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Hacer predicciones en mercados de predicción
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Usar productos cripto de consumo
A través de estas prácticas, puedes comprender mejor el mercado y encontrar tu ventaja competitiva. De lo contrario...
Puedes ser un "Narrador"
Sí, ahora el Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley y varios profesionales de la tecnología se han entusiasmado con el papel de "Narrador" (Storyteller). Muchas startups han abierto contrataciones para el puesto de "Narrador".
En el espacio cripto, esto en realidad ha sido un fenómeno común durante mucho tiempo. Tenemos "parlantes" (Yappers), líderes de opinión clave (KOL) y narradores, que han estado discutiendo proyectos y ayudando a construir comunidades cripto durante años (incluso antes de que Kaito propusiera el concepto de "parlante").
Pero ahora, parece que el mundo entero está comenzando a darse cuenta de la importancia de tener la narrativa correcta, transmitir la marca, el producto y el posicionamiento de la manera adecuada.
Sin embargo, el papel del narrador va mucho más allá de ser un "parlante". Actualmente en el espacio cripto, muchos "parlantes" simplemente copian y pegan contenido para "hacer presencia", en lugar de intentar aprender y comprender realmente lo que están discutiendo.
Esto brinda una oportunidad para que aquellos que realmente conocen la industria, tienen experiencia profesional o sienten curiosidad por aprender se destaquen, ya sea en la comunidad cripto (CT) o en áreas más amplias.
Aquellos que son buenos narrando pueden, al ampliar su marca personal, finalmente tener la libertad de elegir: pueden optar por desarrollarse de forma independiente o ser "contratados mediante adquisición" (Acqui-hire) por startups y proyectos que se alineen con su marca.
En 2025, ya hemos visto casos de éxito de esta dinámica. Por ejemplo, Kalshi reclutó a figuras conocidas de la comunidad cripto, y algunos proyectos cripto, a través de asociaciones estrechas y programas de embajadores (como compartir insignias, etc.), lograron con éxito moldear su imagen de marca y atraer más usuarios.
¡Si eres bueno contando historias, esta era es tu escenario!
Resumen central
El mercado cripto de 2024-2025 fue como jugar al juego de "Monopoly";
mientras que 2026 será más el campo de empresas, startups y personas de finanzas con traje: menos del estilo "Monopoly", menos oportunidades de ganar dinero fácilmente y menos narrativas basadas únicamente en "números que suben".
El futuro se centrará más en los fundamentos, la alineación de intereses, la acumulación de valor y el apalancamiento compuesto. Si no puedes desarrollar una ventaja competitiva real, incluso si eres un OG (jugador veterano), eventualmente podrías terminar siendo el "sostenedor de bolsas" de otros.
Tu ventaja competitiva puede ser cualquiera de las siguientes:
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Tener una mente clara, no cegado por ilusiones;
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Ser bueno contando buenas historias;
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Crear productos de calidad que la gente realmente necesite;
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Identificar tendencias;
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Operar racionalmente, sin dejarse llevar por las emociones.
Mantente firme, encuentra tu ventaja y serás recompensado.
¡Muchas gracias por leer! Si quieres conocer mis opiniones sobre algunos proyectos y pensamientos más directos, puedes consultar mi columna The After Hour en Substack.
